个人关于控股型公司能否作为上市主体的理解

yijuhua

一、现行法规未禁止控股型公司作为上市主体。根据《公司法》、《证券法》以及中国证监会颁布的相关规章制度，未对控股型公司作为上市主体做出明确的限制性规定。 二、根据相关发行案例，控股型上市公司主要集中于央企、房地产、连锁行业、水泥及饲料行业。 三、证监会对控股型公司审核时，主要关注控股型公司管理架构的合理性。相关案例主要是通过自身业务特点，说明设立控股型架构的合理性，例如：房地产、旅游、餐饮等地域特征明显；水泥及饲料行业等单位产品价值低、运输成本高，需在业务运输半径内设立子公司。能否将控股型公司作为上市主体的合理性还需结合自身业务特点以及了解详细资料的基础上来加以判断。

近两年控股型公司发行上市案例（2007年-2009年8月31日）
公司简称        主营业务        发行前三年母公司营业收入占合并收入比例
前一年        前二年        前三年
中国国旅        旅行社        0.00%        -        -
中国化学        化工工程        0.42%        -        -
中国北车        铁路设备        0.01%        -        -
中国冶金        冶金工程        0.50%        -        -
三特索道        旅游        -        0.01%        -
塔牌集团        水泥        28.33%        8.34%        0.02%
武汉南国        商业地产        14.11%        26.31%        30.45%
广东海大        饲料        6.05%        9.32%        8.60%

建议：
1、若目前公司业务分散在几个主体经营，且不适合以控股型公司作为上市主体，可考虑收购由关联方持有的其他配套公司全部股权，逐步将技术研发、采购、销售、财务等业务及相关人员纳入控股公司，并逐渐将订单转移至控股公司；同时，视实际情况将部分生产业务纳入控股公司，以提高控股公司母公司报表营业收入，避免出现纯控股型公司作为上市主体的情形。
2、如实际生产经营转移困难，公司则需结合业务发展规划及业务特点，说明控股型管理架构的合理性。

haizhong

回复 1# yijuhua


    搞的如此复杂，只要符合持续性经营的特点就可以了。csrc sees the consolidated statements.

slin79

回复  yijuhua


    搞的如此复杂，只要符合持续性经营的特点就可以了。csrc sees the consolidated s ...
haizhong 发表于 2010-6-13 20:43

    哥们，你被刁难过么，没有最好别来误导

sipg整体上市时候人家直接就问控股公司问题，后来靠集团某个行政权利进行解释能确保经营控制。

haizhong

回复 5# slin79


证监会的人在刚开始的时候也会神经兮兮的，什么都问。时间长了，自己就知道了。你说的SIPG是什么时候过会的？觉得误导你就忽略它好了。

不要总把证监会神秘化，它也有学习的过程。。。。。你没有这样的体会吗？

111222

同意楼上，证监会也有很多地方搞不通，慢慢理顺的过程

虔成蓝

控股型公司没问题，但必须保证子公司每年有足够的分红比例，以满足股东分红的需求，另一方面，需保证控股公司的持续经营

Victoria8308

非常感谢！