本土对冲基金密集成立：专注中国在美上市公司

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本土对冲基金密集成立：专注中国在美上市公司（1）

来源21世纪经济报道

　　一批专注于从海外中小市值中国概念股中“寻宝”的本土对冲基金正密集成立，他们能改变中国在美上市公司“价值被严重低估”的命运吗？
　　“终于找到知音了！”尹卫东这几天都在兴奋中度过，他感觉他和他的公司即将“贵不可言”。
　　幸运之神在2009年的最后几天里登门——12月28日一早，尹卫东在北京中关村的办公室里，一下涌进来10多位西装革履、语气尖锐的客人，密密麻麻挤满一屋。
　　“大家话一直没停，气氛非常热烈”，那天，尹卫东滔滔不绝地和这些私募基金经理聊了3个多小时。
　　这位科兴生物的总经理一直觉得自己缺乏倾听者。在这次中国本土基金第一次造访之前，来找他的全是华尔街人。
　　但那些讲英语的投资者让尹卫东费尽唇舌，却没有给尹的公司带来好运气。在2008年底的华尔街大崩溃中，在纽约上市的科兴生物(Nasdaq:SVA)股价下探到0.4美元。
　　这意味着科兴错过了通过再融资扩产的黄金时机，以致当2009年，尹卫东率领他的科兴团队研制出全球最早的甲流疫苗并夺得国家大额订单时，有限的产能使他们无力抓到更多的财富，尽管科兴称这些具有自主知识产权的疫苗毛利率达到80%以上。
　　“如果美国人在两年前就发现我们公司的价值，科兴就不是今天这个规模了。”尹卫东望着他的办公室遗憾地说，“没人听得懂我们的故事”，即便这家疫苗生产商名声鹊起后的今天仍然如此。2009年12月30日，科兴生物在美股价为6.34美元。
　　不过情况似乎将要发生改变。近期，一批专注于投资在海外上市的中小市值中国概念股的对冲基金在深圳、上海密集成立，他们表示要夺取定价权，以改变那些“价值被严重低估”的中国在美上市股票的命运。
　　这或许会为众多像科兴这样充满遗憾的公司带来转机。这些公司有150家左右，当A股公司连拉一个又一个阳线的时候，它们在大洋彼岸一直忍受着只有十几倍甚至几倍的市盈率，一些公司股价跌倒5美元以下，交易量也小得可怜。
　　甲流疫苗商的华尔街痛苦
　　这是尹卫东第一次在没有翻译的情况下和投资者交流。
　　2009年12月28日这天，来自全国各地的约10余位私募基金经理，相约来到科兴生物展开调研。他们毫无障碍地听尹卫东谈论他的梦想，以及科兴未来的规划。
　　这些基金经理对科兴的情况也如数家珍，并针对性地提出了许多建议，“他们抛出的问题一个比一个尖锐，但给我许多启发。”尹卫东说。
　　“科兴是一家很典型的价值被低估的公司，它有非常强的自主研发力量。”参加这次调研的欧肯资本的投资经理范卫强事后对记者说。
　　尹卫东感到前所未有的畅快。以前，当一些美国投资者远涉重洋登门时，不会英语的他总要借助翻译向他们费力地讲解自己的疫苗王国。
　　“我一直有一个梦想，就是让中国的孩子们以很低的价格用上世界品质的疫苗。” 技术偏执狂尹卫东激情挥洒地向这些华尔街人讲述他的人生目标。
　　对方表情淡漠地听完，一开口便直奔要害——“你们的订单有多少？”“你们的预期销售额有多大？”“利润今年能达到多少？”……一大堆“现实问题”很快让交谈陷入尴尬，初创的科兴显然拿不出让华尔街兴奋的业绩单。

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哎，都赶时髦奔美国噻，要是在国内上市，不知道多募集几十倍资金。