监管部门正筹划成立转融通公司 券商称需求日益迫切

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监管部门正筹划成立转融通公司 券商称需求日益迫切

日期：2010年3月5日
来源：第一财经日报
记者：陆媛

一位消息人士3月4日对《第一财经日报》表示，监管部门正在筹划成立转融通公司。

2010年3月4日，证监会主席尚福林在参加两会期间表示，融资融券先于股指期货推出。如今，随着融资融券推出时间的日益临近，引发了市场人士对转融通公司的期盼。全国政协委员贺强也在“两会”间隙表示，中国应成立自己的融资融券公司。

转融通公司是证监会未来筹划成立的融资融券公司。此前证监会官员表示，融资融券试点最快将于2010年3月底展开，成立转融通公司是试点阶段之后的必经阶段，但无具体时间表。

据介绍，目前即将进入试点阶段的融资融券，是采取使用券商自有资金和自有证券作为来源向投资者提供融资融券业务的方式。

而一位监管层人士曾对本报表示，在未来的转融通公司阶段，将由该公司一方面向银行、基金、保险等公司批发融来资金和证券，一方面向证券公司等零售出资金和证券，这样能够创造一个更大的资金和证券水池以维持更富流动性的融资融券业务。

一些正在筹备融资融券试点方案工作的券商人士纷纷表示，转融通公司的需求越来越显得迫切，原因是仅使用自有资金和自有证券是不够的，难以形成足够规模，而且与融券方面也存在自相矛盾的潜在冲突。

“我们虽然净资本金比较大，但仅被授权使用几十亿元，以后如果大型机构进场，是很难满足它们需求的，希望转融通公司尽快成立，为我们提供足够的资金，当然费用上面可以分成，但渠道应该占大头。”一位券商信用交易部人士表示。

以券商自有证券去提供融券更是存在天然的矛盾，客户做空会导致证券公司的损失。

“比如我们券商自营部门的一只证券，在可供出售的金融资产项下，提供给客户融券业务，客户拿去做空，该券的股价下跌，如果这段时间正好是赶上券商财报统计时期，那么这会使得我们的财报做账很难看，对不起股东。”上述券商人士表示。

贺强则认为，融资融券公司是连接货币市场和证券市场的通道。今后管理层调控经济时，不仅可以采用财政政策、货币政策，还可以通过调控融资融券公司，通过调控融资融券的利率闸门的高低，来达到平衡整个市场、平衡整个经济的目的。