请问一下银行的投资银行部门和券商的投资银行哪个更好一些？

jybcuiwei

如题。对银行的投资银行部门不是很了解，求教各位达人。

谢谢

会思想的芦苇

券商投行以IPO为主，现在做并购发债，新三板等都挺多。银行主要是中票，短融等。相对来说，银行的钱多，业务更容易开展吧。具体还得看是哪家券商，哪个团队，银行也要看哪家银行。去了关键是有项目做。

jybcuiwei

会思想的芦苇 发表于 2014-10-23 17:10
券商投行以IPO为主，现在做并购发债，新三板等都挺多。银行主要是中票，短融等。相对来说，银行的钱多，业务 ...

非常感谢。那上海银行的投行部好不好，在全国的银行投行当中的位置大概是怎么样的？

hahaboy

jybcuiwei 发表于 2014-10-23 17:25
非常感谢。那上海银行的投行部好不好，在全国的银行投行当中的位置大概是怎么样的？

要看具体做什么业务

jybcuiwei

hahaboy 发表于 2014-10-24 08:38
要看具体做什么业务

现在比较好的业务就是新三板和发债了吧？

adun

大家还是不太了解银行的投资银行业务，中票只是其中很小的业务，目前通过发行理财产品为各种项目融资是主要业务，融资模式基本是以委贷和股权+贷款为主，理财产品设计模式较多、灵活性大，并要求増信措施（如土地质押、实际控制人担保等）。银行的投行业务与券商差别很大，且银行的投行在转型期，很难说哪个未来前景更好，只能看你适合哪个。

northernriver

银行投行业务主要包括银行间市场的债务融资工具（短融、中票（公司债竞争品种）、资产自持票据（ABN结构化，不完全的资产证券化）、定向债务融资工具（私募债）），并购贷款、财务顾问，委托贷款、银团贷款，股权基金托管等等。目前银行也和券商一样要转型，券商希望从纯通道业务转向资本中介业务，在利率市场化和金融脱媒加速的背景下，银行也希望避免纯资本业务，为大中型客户提供综合一体化的金融服务，提高中间业务收入的比重，投行业务是短期可以迅速提高的业务。
四大行投行业务最好，客户资源大，其中工行做的最好，但是激励机制和券商不同。四大行一般总行和省级分行有投行，基本属于管理岗位，不是你多做项目多分钱。股份制银行中信、光大、兴业、民生、招商都在狠抓投行业务，最近几年投行业务收入基本上50%以上增速吧，民生投行好像以事业部制+分行制，激励机制比较好，但业务压力很大。招商银行前段时间听说把赵驹挖过去当副行长，大力发展投行业务。
      以后地方政府债券发行，根据目前广东。江苏试点情况，承销商主要是银行。还有目前试点的银行理财资管计划，空间非常大，但这个是不是投行部门来做，各个银行有分工吧。

stone_8009

adun 发表于 2014-10-25 11:50
大家还是不太了解银行的投资银行业务，中票只是其中很小的业务，目前通过发行理财产品为各种项目融资是主要 ...

根据大家的分析，我试着分析一下银行投行业务的具体前景，欢饮大家拍砖：

1、债券类（短融、中票）

类似企业债券，核心在于承揽、承销，承做这块相对比较简单。

（1）承揽方面：

银行的这些短融、中票的客户大多分散在各地分支行的手里，要从这些人手里带走客户，难度较大吧。

（2）承销方面

银行具有巨大的实体网络，因此，承销主要在其各个机构完成，个人的作用有限。

（3）承做

承做这块技术含量有限，可替代性强。

2、理财产品业务

（1）目前

理财产品业务个人认为目前属于利率非市场化情况下产物，属于规避监管的一种手段。

从资金来源讲，因为理财产品收益率高于存款利率，且目前理财产品大多属于刚性兑付，风险不大，大家购买理财产品，较银行存款，提高了收益水平。从出口讲，银行通过信托、券商资管等通道将有关资金通过提供给一些不符合贷款条件的客户，比如房地产、矿业企业等。从整个银行层面来讲，是一种贷款业务的变异。另外，相关资金也可能通过资管、信托，认购上市公司增发的股票、债券。

（2）将来

随着利率市场化及金融脱煤，对这个可能会有较大影响。

如果利率市场化，从资金来源看，存款利率和理财产品差不多的话，理财产品的量会下降甚至消失，但是可能还会有一定的量，因为大家对于风险的判断不一样，要求保本的通过储蓄，略微能承受风险的，买理财产品，但是这些量可能会逐步下降，和券商资管、基金等机构产品相互竞争。从资金出口讲，银行可以根据不同客户的风险高低，设定不同的利率。另外，相关资金也可能通过资管、信托，认购上市公司增发的股票、债券。券商资管、基金也可以自己去募集然后去配置到自己的产品里面，如通过互联网来销售。目前，券商资管、基金没有这样做的主要原因应该在于银行具有强大的营销网络，产品营销能力强，但是随着互联网的发展及其他金融产品销售渠道的拓宽，银行的这种营销优势会被削弱，甚至变成劣势，类似淘宝、京东电商对传统零售企业的冲击。

银行下一步怎么走，要么在持有理财产品的同时，设基金、PE等进行投资，这个主要取决于行业监管政策。要么继续代销金融产品，但是其物理网点的成本会比较大，与互联网企业相比存在劣势，类似淘宝、京东电商对传统零售企业的冲击。

因此，银行的优势主要在于其拥有的营销网络和客户，吸引了大家购买理财产品，资金量大，因此，具有话语权，但是如果互利网等企业可以吸引大量的资金的话，银行的优势将不明显。比如天弘基金短时间内规模超过了华夏基金的规模。

（3）客户这块

1）贷款客户，应该主要是自己的客户，一部分可能是信托、资管找来的，银行具有客户优势。具体这块不清楚。

2）二级市场

认购二级市场的客户，应该主要是券商资管、基金等的客户吧，因为主要是他们来认购。

从这块来讲，因为隔了一层，与券商等承销商之间交集不多。银行的优势主要还在于资金优势。

3、其他业务

（1）并购贷款等只不过是贷款中的一种而已，只不过与并购相关，划到投行业务里面了。

（2）财务顾问业务，大多估计是为了保证与客户的黏性，留住客户，所提供的一种附加服务而已，属于免费赠送的概念。

（3）资产证券化，喊了很多年了，实施的力度不大，这个东西相对于目前的资产抵押、担保等，风险还是大一些，试着说一下风险一个资产包未来的现金流，目前各个行业变动这么大，能够预测靠谱，难度较大。

stone_8009

stone_8009 发表于 2014-10-29 10:03
根据大家的分析，我试着分析一下银行投行业务的具体前景，欢饮大家拍砖：1、债券类（短融、中票）类似企业 ...

先自我批评一下，我目前也不是干银行投行的，大家可以继续分析，欢迎拍砖

eric68

凑凑热闹看看