拟上市公司主要产品依赖单一供应商

cengjun1972

拟上市制药公司主要有两大产品，一个占销售额60%，另一个占销售额的30%，这两个产品的主要原料都只有一个供应商，主要原料占成本的60%以上，但成本占收入的比例只有10%-20%左右，产品毛利率80%以上，请问是否会构成上市障碍？

2200403067

首先，原料采购存在过度依赖单一供应商的风险，可能对发行人持续盈利能力构成不利影响；
其次，还要看采购是否构成关联交易，若为供应商为关联方，在产品毛利率这么高的情况下，很容易被认为是存在显失公平的关联交易，若非关联方关系，毛利率如此高，对此也应作出合理解释；
总之，个人觉得，发行人“持续盈利能力”和“关联方交易”肯定是会里审核的重点，需做好应对之策。
PS：不妨参考下刚上市的海普瑞招股说明书，同样是制药公司，面临着依赖大客户的风险

forestrees

回复 1# cengjun1972

通过横向比较分析：如果行业内企业的供应模式基本都是依赖此供应商，关键在于说明合作关系的稳定性，这个不形成障碍

如果业内企业不是这种模式，主要分析存在的原因，如果是1对1的供应，必然形成障碍

jshljustin

过份依赖就有问题
要分析此供应商与公司的关联度，是否存在利益输送

逐步降低可能还有过会的可能，否则整熄

aiwasg

1、分析依赖于单一供应商的理由？——行业特性、为什么只选择这一家（原材料的质量、供应商的产量、是否存在规模经济性）
2、是否存在关联关系
3、市场上是否存在其他供应商，为什么不选择其他家？
4、交易价格是否公允？是否存在利益输送？
5、是否过于依赖单一一家？发行人对供应商是否有主动权？
6、是否存在降低依赖度的选择性，如果可以尽量降低。
    能够合理解释，不构成障碍。

evlean

应该说风险还是蛮大的。

aifei

药品就是高毛利率高期间费用率，流通那一块太黑了，医院和连锁药店上架费、贿赂医生的费用等。
药价就是这么高起来的

superman_xue

其实这个问题还要结合行业特点来看的，如果这种供应商格局符合行业特点且对于企业未来的发展有利的话，我认为关键就在于企业应当做好未来应对供应商变动的准备措施且获得预审员认可，应该不会构成重大障碍。相关的案例可以参考实益达招股书，对于个别大客户依赖情况的说明及未来的准备措施。

lyq102800

还有奇正藏药的招股书也是可以参考一下，奇正也是存在主要产品单一的风险，但主要产品单一与其所处的行业特点相关。这类例子挺多的，有不少都过会了，集思广益应该会有一个较好的解决方法。沟通好了，应该也能通过审核。

楼主还是多用下功吧！

cengjun1972

并不是不想选择其他供应商，也不是有意限定在一家供应商，与供应商也无关联关系，供应商单一是没办法之举，一个产品的原料药目前只有一个厂家有批文；另一个产品的原料药是批文倒是有5家，但其它4家觉得没利润不生产。