证券法第50条理解

小四

    《证券法》第五十条　股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：

　　（一）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；

　　（二）公司股本总额不少于人民币三千万元；

　  （三）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；

　　（四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

    第（三）款中“公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上”，其中的公司股份总数是指发行后的股份总数还是发行前的股份总数？好像一般都是理解为发行后的股份总数，这是为什么呢？

　　

noah59

是指发行后的股份总数。
公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上与股权分布有一定的联系。至于定的25％是通过模型算出来的，还是最佳经验值。不得而知。

上市公司的公众性强调股权分布应有合理性，对股权分布有临界点的要求，根据深市上市规则，社会公众持有的股份连续二十个交易日不低于公司股份总数的25%，公司股本总额超过人民币四亿元的，社会公众持有的股份连续二十个交易日不低于公司股份总数的10%。

在全流通时代，投资者十分容易通过市场对上市公司的股份进行收购，上市公司股份过于集中，其流动性必然受到影响，市场价值就难以得到体现，因此要保持上市公司的公众性，必然要求股权有一定程度的分散。

上述社会公众是指除了以下股东之外的上市公司其他股东：
1、 持有上市公司10%以上股份的股东及其一致行动人；
2、上市公司的董事、监事、高级管理人员及其关联人。

小四

谢谢如此详细的解答

虔成蓝

这是上市的环节，和发行环节是不同的，但发行环节一定要考虑在上市时能否达到条件

兰田人

上市要求：上市的时候已经发行完毕，应该是发行后的股份。
为保证公司符合上市规则，在发行前即按照上市要求进行设计发行股份，