可分离债的认股权证价格价格怎么调整？

嘟嘟之父

《上市公司证券发行管理办法》没有提，能调整吗？
是和可转债一样调整吗？

dboywang

好问题！求高人回答。
CB是提到可以修正转股价格，DCB只字未提，实践中由于不能调转股价格，2007年那波DCB转股权证，基本上全部沦为废纸。

forest.lin

个人认为:
分离债不同于可转债,实际是权证与公司债券合并发行，发行后就是权证，主要看权证的有关规定。
权证行权价格是发行证券时确定的，只有除权、除息不能调整行权价格。
可转债的向下修正条款也是可转债的特别条款
八卦一下：记得最早的可转债暂行条例没有规定可转债转股价格向下调整的规定，但是有回售与赎回条款，以前出过一个案例，环保股份吧，发行可转债后，股价一直向下跌，结果跌倒强制赎回条件，触发赎回，造成企业短期支付压力超大，差点破产，证监会反思可转债条款，这种股债结合的产品虽然有股票与债券双向受益也有双向风险，因此增加了有关保护条款。