[已解决]AA-民营企业能否发行中票

skyofsyt

请教：手里面有一家AA-评级的医药企业，一年净利润2亿元，30亿元净资产。。如果没有担保，现在这种企业注册中票难度大不大，，多少利率能发行出去？

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charles_pku

2014-12-4 14:02:30

AA-的企业需要有担保，有担保的话注册估计问题不大，医药行业企业尚可。主体评级AA-销售起来难度大些，但也不是不能做。

银行授信	有合作银行的授信
主体评级	AA-及以上（中票）、A+及以上（短融）
行业	如发行人外部评级为AA-和A+，则所属行业不能为强周期行业、产能过剩行业（钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工）、景气度处于下行通道的行业，以工程转包为主营的建设投资类公司、其他限制性行业（多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大型锻造件）
预测现金流	债券存续期内预测现金流覆盖债券利息。
盈利能力	最近两年盈利（PPN产品要求最近一年盈利）
经营活动净现金流	最近两年经营活动现金流净额至少一年为正（PPN产品要求最近一年为正）

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lhm0215

已经很久没看到ＡＡ—的企业发中票了~

linshiqian

从现在的状况看，可能性非常小，民企的中票市场接受度不高，更别说AA-

dnk666

我认为发不了的，特大型企业（资产千亿以上，最好是央企，民营企业需要实力非常强的龙头巨型企业）+评级aaa以上有希望，你对照一下吧

建议运用其他融资手段吧

charles_pku

AA-的企业需要有担保，有担保的话注册估计问题不大，医药行业企业尚可。主体评级AA-销售起来难度大些，但也不是不能做。

银行授信	有合作银行的授信
主体评级	AA-及以上（中票）、A+及以上（短融）
行业	如发行人外部评级为AA-和A+，则所属行业不能为强周期行业、产能过剩行业（钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工）、景气度处于下行通道的行业，以工程转包为主营的建设投资类公司、其他限制性行业（多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大型锻造件）
预测现金流	债券存续期内预测现金流覆盖债券利息。
盈利能力	最近两年盈利（PPN产品要求最近一年盈利）
经营活动净现金流	最近两年经营活动现金流净额至少一年为正（PPN产品要求最近一年为正）

forkmiss

AA-发行中票，需要银行有充足的授信，一般是国有企业。但是净资产在30亿元，净利润2亿的医药企业一般风控能过，但是三年期发行利率在7.5左右。 这个成本医药企业能否接受？

水木时光2211

你提供的应该是审计过后的合并报表数据吧？
1、光看你的净资产和净利润，还是有很大的发行可能的，中票注册额度上限一般是净资产的40%，今年以来，发了好几只3、5个亿的中票，具体可以去银行间市场网站看看，你30亿的净资产还是有很大可能。
2、你一年的销售收入有多少？现在负债率如何？如果净现金流的70%能覆盖所有负债（含新增中票），最近三年的平均净利润的60%-70%能覆盖新增的中票利息支出的话，会相对有利。
3、地方债发行大规模压缩，银行新腾出的额度和闲下来的那帮人现在都忙着转向发行中票，理论上会对中票的门槛有所降低，这是外部的有利因素。
4、你的AA-是银行的评级吧，不是评级机构给的评级？如果是评级机构给你AA-其实问题不大，你看到很多过千亿的民企刚进去都是AA-，关键还是你要好好包装下你的财务数据，搞定银行，还是有值得一试的。

hb005kb8

charles_pku 发表于 2014-12-4 14:02
AA-的企业需要有担保，有担保的话注册估计问题不大，医药行业企业尚可。主体评级AA-销售起来难度大些，但也 ...

您好！求教有关资料来源是哪里呢？谢谢！

鲸背观澜

请楼主加我的QQ，一起交流一下可以吗。

plc1122

AA-刚刚发过公司债，楼主可以看洲际油气。