投资组合的风险

今年必过 · 发表于 2010-11-8 15:42:36

投资组合能降低风险，如果投资组合包括证券市场全部股票，则投资者（）
A.只承担市场风险，不承担公司特有风险
B.既承担市场风险，又承担公司特有风险
C.不承担市场风险，也不承担公司特有风险
D.不承担市场风险，但承担公司特有风险

oshistone · 发表于 2010-11-8 15:45:38

A，本题简单啊

今年必过 · 发表于 2010-11-8 15:50:19

事实并非你想象中那样啊

warwickqiang · 发表于 2010-11-8 15:53:47

A吧@@ 难道是B，那很可能是答案错了吧...

zguoqing · 发表于 2010-11-8 15:58:41

难道选B，这也太扯淡了。。。。破题害死人啊。

allenleo · 发表于 2010-11-8 16:03:37

B.
简单理解，不是说包含了就Ok了，还有个比例啊，指数化问题。

今年必过 · 发表于 2010-11-8 16:08:10

本题确实选B
是《财务管理》的题目

说实话我刚看到答案的时候也有点吃惊
现就我搜到的资料和理解与大家探讨一下
“如果投资组合包括证券市场全部股票，”大家可能联想到ETF之类的分散风险的方法，但是需要注意
1、现代投资组合理论是以各股票直接的相关关系为核心的投资理论，题目并未说明投资比例与方法。“不承担公司特有风险”确实有很多严格的条件。
2、网络资料：当代证券组合理论认为，不同股票的投资组合可以降低公司的特有风险（非系统性风险）。但组合中股票的种类增加到一定程度，其风险分散化效应就逐渐减弱，在风险分散的过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产数目的作用。投资组合不能分散系统性风险。

zguoqing · 发表于 2010-11-8 16:13:41

公司特有风险是非系统风险，是可以分散和消除的，CPA和从业资格里都是这么说的。

oshistone · 发表于 2010-11-8 16:30:41

汗，这道题我还想到了市场组合是有效组合的前提，所以。。。
只能说出题者太阴险。。。

zguoqing · 发表于 2010-11-8 16:34:39

财务管理理论认为，投资组合能降低非系统风险，但对系统风险无能为力。组合中的数量越多，对非系统风险的抵消效应越强。财务管理中一般认为20种以上就几乎能抵消全部的非系统风险。现在组合中包括了市场全部股票，所以非系统风险被全部抵消，只存在系统风险。

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[模拟出题] 投资组合的风险