长江证券机器人行业深度报告，十分全面

柠檬清爽

鄙人之前调研机器人行业，该报告帮我科普了很多知识，100页的报告，详细阐述了机器人行业分析的逻辑及要点，与大家分享。

目录
全球“机器人革命”来袭.................................................................................................................. 8
过去十年全球机器人行业维持高景气......................................................................................................................  9
各国相续推出机器人发展战略............................................................................................................................... 12
跨越鸿沟，我们正站在“机器人革命”的开端..................................................................................................... 16
七国机器人发展历史蕴含的六大产业驱动因素........................................................................... 20
政策：行业发展初期的决定性因素 ........................................................................................................................  23
人口结构：劳动力就业和行业发展并无矛盾......................................................................................................... 26
宏观经济：初期发展通常呈现逆周期属性.............................................................................................................  29
技术：科技水平应与市场需求相匹配....................................................................................................................  31
人才：产、学、研三方需通力合作 ........................................................................................................................  33
价格：三年投资回收期是机器人应用的临界点..................................................................................................... 35
总结：机器人产业政策是先导，使用经济性是最重要的需求触发因素................................................................. 37
本土机器人产业有望崛起，决定未来中国的全球产业地位 .......................................................... 38
中国工业机器人发展正当时.................................................................................................................................. 39
中国市场规模快速成长，但外资品牌占据高端..................................................................................................... 47
本土企业的机遇：抢占中端市场，以点带面向高端渗透....................................................................................... 50
寻找产业链上下游细分领域的受益者.......................................................................................... 53
减速器：国产化进程超预期.................................................................................................................................. 55
伺服系统：部分企业初步实现产业化....................................................................................................................  60
控制器：硬件差距小，软件需努力 ........................................................................................................................  61
工业机器人：看好“集成+本体”和“零部件+本体”模式的扩张潜力................................................................. 63
服务机器人：市场初启，或成下一个互联网终端.................................................................................................. 73
重点上市公司推荐...................................................................................................................... 86
巨星科技：家庭服务机器人龙头...........................................................................................................................  86
机器人：智能制造一体化方案提供商....................................................................................................................  87
华中数控：或复制发那科扩张模式 ........................................................................................................................  88
上海机电：打造“电梯+机器人”新增长模式....................................................................................................... 88
博实股份：石化行业系统集成龙头 ........................................................................................................................  89
慈星股份：强强联合，进军系统集成市场.............................................................................................................  90
佳士科技：焊接领域系统集成商...........................................................................................................................  91
亚威股份：转型进军工业机器人集成领域.............................................................................................................  92
华昌达：收购德梅柯协同效应凸显 ........................................................................................................................  93
天奇股份：受益电商物流快速发展 ........................................................................................................................  94
请阅读最后评级说明和重要声明  3/ 99
行业研究(深度报告)
图表目录
图1：工业机器人.......................................................................................................................................................... 8
图2：个人服务机器人 ................................................................................................................................................... 8
图3：专业服务机器人 ................................................................................................................................................... 8
图4：历年全球机器人销量........................................................................................................................................... 9
图5：各区域机器人销量占比变化................................................................................................................................ 9
图6：各机器人大国销量占比........................................................................................................................................ 9
图7：全球机器人行业指数与标普500 ....................................................................................................................... 10
图8：全球机器人指数中不同类型公司数量分布......................................................................................................... 10
图9：机器人公司地理分布......................................................................................................................................... 10
图10：机器人公司下游行业分布................................................................................................................................ 10
图11：汽车与一般工业自动化程度比较..................................................................................................................... 11
图12：全球65岁以上人口占比变化.......................................................................................................................... 11
图13：制造业机器人发展路线图................................................................................................................................ 12
图14：工业革命4.0 ................................................................................................................................................... 13
图15：英国机器人各下游行业预计市场规模..............................................................................................................  14
图16：机器人行业即将“跨过鸿沟” .............................................................................................................................. 16
图17：富士康计划年产机器人数量与全球机器人销量对比........................................................................................ 17
图18：百度大脑图解.................................................................................................................................................. 19
图19：谷歌大脑主要功能........................................................................................................................................... 19
图20：IBM Watson人工智能计算机..........................................................................................................................  19
图21：美国历年工业机器人销量与增长率 ..................................................................................................................  20
图22：日本历年工业机器人销量与增长率 ..................................................................................................................  21
图23：60年代后期各国技术水平............................................................................................................................... 22
图24：德国机器人历年销量....................................................................................................................................... 22
图25：韩国历年机器人销量与增速............................................................................................................................  23
图26：韩国机器人渗透率快速增长............................................................................................................................  23
图27：美国历年劳动力人口占比................................................................................................................................ 26
图28：美国历年失业率 ............................................................................................................................................... 26
图29：日本历年劳动力人口占比................................................................................................................................ 26
图30：日本历年失业率 ............................................................................................................................................... 26
图31：韩国历年劳动力人口占比................................................................................................................................ 26
图32：韩国历年失业率 ............................................................................................................................................... 26
图33：日本历年制造业人口数量................................................................................................................................ 27
图34：美国历年制造业人口数量................................................................................................................................ 28
图35：韩国历年制造业人口数量................................................................................................................................ 28
图36：影响劳动生产率的各项因素占比.....................................................................................................................  29
图37：日本历年GDP增速......................................................................................................................................... 29
图38：日本历年汽车销售量和增速............................................................................................................................  29
图39：北美工业机器人销量与增速............................................................................................................................  30
图40：日本工业机器人销量与增速............................................................................................................................  30
请阅读最后评级说明和重要声明  4/ 99
行业研究(深度报告)
图41：韩国工业机器人销量与增速............................................................................................................................  30
图42：德国工业机器人销量与增速............................................................................................................................  30
图43：Adept公司销售额........................................................................................................................................... 32
图44：德国机器人下游应用行业的变化.....................................................................................................................  33
图45：机器人行业发展的六大因素............................................................................................................................  37
图46：中国机器人销量快速增长................................................................................................................................ 38
图47：中国机器人密度大幅低于其他国家 ..................................................................................................................  38
图48：各地机器人产业园分布情况............................................................................................................................  40
图49：中国部分地方机器人产业园面积比较..............................................................................................................  40
图50：中国人口红利即将到期.................................................................................................................................... 41
图51：刘易斯拐点显现 ............................................................................................................................................... 41
图52：中国历年失业率 ............................................................................................................................................... 41
图53：中国历年人口增速........................................................................................................................................... 41
图54：中国劳动力就业结构....................................................................................................................................... 42
图55：中国GDP增速开始放缓................................................................................................................................. 42
图56：固定资产投资增速开始下滑............................................................................................................................  42
图57：PMI长期徘徊在枯荣线附近............................................................................................................................  43
图58：中国制造业就业人员工资................................................................................................................................ 45
图59：2012年中国各地制造业工资水平...................................................................................................................  45
图60：工人工资分布与（机器人价格/替换人数）...................................................................................................... 46
图61：中日制造业人口对比....................................................................................................................................... 46
图62：中国工业机器人销量....................................................................................................................................... 47
图63：国产机器人结构分类....................................................................................................................................... 47
图64：外资机器人结构分类....................................................................................................................................... 47
图65：各类机器人销量结构....................................................................................................................................... 48
图66：中国市场不同应用领域机器人销量 ..................................................................................................................  48
图67：中国市场各应用领域机器人销量.....................................................................................................................  49
图68：外资机器人下游行业销量结构.........................................................................................................................  49
图69：国产机器人下游行业销量结构.........................................................................................................................  49
图70：中国市场各下游行业机器人销量.....................................................................................................................  50
图71：未来五年各下游行业机器人销量增速预测....................................................................................................... 50
图72：市场需求结构将由“T”型转化为“O”型..................................................................................................... 51
图73：国内外机器人公司研发支出在净利润占比....................................................................................................... 52
图74：相关机器人公司2013年利润、市值、未来增速对比 ...................................................................................... 53
图75：机器人产业链上下游示意图............................................................................................................................  53
图76：国内工业机器人成本构成................................................................................................................................ 54
图77：机器人相关上市公司业务构成.........................................................................................................................  54
图78：机器人产业链上下游毛利率比较.....................................................................................................................  54
图79：2013年全球减速器市场需求分布...................................................................................................................  55
图80：不同减速器出货量占比变化............................................................................................................................  55
图81：2013-2018全球减速器出货量预测.................................................................................................................  56
图82：纳博特斯克RV-E型减速器结构图..................................................................................................................  56
图83：RV减速器行业市场竞争格局..........................................................................................................................  56

titanchu

谢谢分享，学习一下

a11q22w33

公开的券商报告还要财富币 是不是有点...

sunroujia

谢谢！谢谢分享，学习一下

Aaron86

谢谢，学习一下

mengbin

xiela!!!!!!!!!!

wind549

看起来很不错的样子！！！！

htyijiu

没钱！没法下载！

龙形鹤骨

为什么  这么贵

zhanggang

很好地资料，学习了