资本市场宏观运行环境研究

踢破门

上海证券交易所—北京大学经济学院联合课题组
目录
第 1 章  导论................................................................................................................................ -1
-1.1  研究背景及意义........................................................................................................... - 1 -
1.2  研究目标....................................................................................................................... -1 -
1.3  主要研究内容............................................................................................................... -2 -
第 2 章  中国的金融结构环境.................................................................................................... -4 -
2.1  中国的金融结构现状................................................................................................... -4 -
2.1.1  中国的金融机构结构........................................................................................ -4 -
2.1.2  中国的金融市场结构........................................................................................ -7 -
2.1.3  中国的金融资产结构...................................................................................... -10 -
2.1.4  中国的社会融资结构...................................................................................... -12 -
2.1.5  中国的金融腐败问题...................................................................................... -14 -
2.2  中国金融结构存在的问题......................................................................................... -17 -
2.2.1  与经济结构不匹配，导致部分主体融资需求无法满足 .............................. -17 -
2.2.2  金融市场占比偏低，导致金融系统创新支持能力不足 .............................. -20 -
2.2.3  金融结构失衡，存在一系列风险隐患.......................................................... -23 -
第 3 章  中国资本市场的监管政策环境.................................................................................. -27 -
3.1  银行与资本市场的博弈：美国的经验..................................................................... -27 -
3.1.1  美国资本市场监管政策发展历史.................................................................. -27 -
3.2  监管竞争与金融结构失衡：以债券市场为例......................................................... -43 -
3.2.1  监管竞争理论概述.......................................................................................... -43 -
3.2.2  债券市场结构失衡的现状.............................................................................. -45 -
3.2.3  构建我国统一债券市场的政策建议.............................................................. -52 -
第 4 章  中国资本市场的体制环境.......................................................................................... -59 -
4.1  中国资本市场不同主体的信用问题......................................................................... -59 -
4.1.1  上市公司的信用问题...................................................................................... -59 -
4.1.2  资本市场中介的信用问题.............................................................................. -63 -
4.1.3  机构投资者的信用问题.................................................................................. -69 -
4.2  股票发行制度：改革的重点..................................................................................... -73 -
4.2.1  新股发行的乱象.............................................................................................. -73 -
4.2.2  制度分析与政策建议...................................................................................... -74 -
4.3  资本市场的信息披露问题......................................................................................... -78 -
4.3.1  会计信息失真的定义与分类.......................................................................... -78 -
4.3.2  会计信息失真的原因及危害.......................................................................... -79 -
4.3.3  会计信息失真的危害...................................................................................... -82 -
4.4  违法违规行为处罚不力............................................................................................. -83 -
4.4.1  证券违法行为的处罚现状.............................................................................. -83 -
4.4.2  证券违法违规行为不利的原因...................................................................... -86 -
4.4.3  对证券违法行为处罚的完善对策.................................................................. -88 -
4.5  股票退市机制需要优化............................................................................................. -90 -
4.5.1  中外股票市场退市机制比较.......................................................................... -91 -
4.5.2  退市难的原因.................................................................................................. -97 -
4.5.3  强化退市机制的意义...................................................................................... -99 -
4.5.4  对股票市场退市改革的建议........................................................................ -100 -
4.6  证券交易所公司化改革........................................................................................... -102 -
4.6.1  关于中国证券交易所组织形态的分析........................................................ -102 -
4.6.2  会员制不适合我国证券交易所的发展方向................................................ -103 -
4.6.3  我国交易所公司化改造的优势和意义........................................................ -105 -
4.6.4  我国交易所公司化改造的必要性和可行性................................................ -108 -
第 5 章  资本市场服务实体经济及经济转型........................................................................ -110 -
5.1  资本市场推动实体经济发展及经济转型............................................................... -110 -
5.1.1  资本市场有效推动实体经济发展................................................................ -110 -
5.1.2  资本市场有效推动经济转型........................................................................ -112 -
5.2  资本市场服务实体经济中存在的问题及原因....................................................... -114 -
5.2.1  资本市场服务实体经济存在的问题............................................................ -114 -
5.2.2  资本市场服务实体经济存在问题的原因.................................................... -116 -
5.3  支持实体经济，推动多层次资本市场发展........................................................... -117 -
5.3.1  大力发展资本市场发展................................................................................ -117 -
5.3.2  健全资本市场，扩内需稳增长.................................................................... -120 -
5.3.3  深化证券市场改革，健全资本市场............................................................ -121 -
第 6 章  中国资本市场改革与发展展望................................................................................ -124 -
6.1  注册制改革............................................................................................................... -124 -
6.2  投资者保护............................................................................................................... -127 -
6.2.1  投资者保护制度............................................................................................ -128 -
6.2.2  中国投资者保护制度的建设........................................................................ -130 -
6.3  促进中介机构创新发展........................................................................................... -133 -
6.4  扩大资本市场开放................................................................................................... -136 -
参考文献.................................................................................................................................. -140 -