存贷比取消影响几何

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来源：凤凰财经 作者：李磊

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6月24日召开的国务院常务会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》，其中重要一条是删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。这标志着中国银行[-1.25% 资金 研报]业实施多年的75%存贷比红线即将成为历史。

对于这一消息，市场颇多解读，特别是近日股票连续大跌千点，市场不放过任何风吹草动，很多人将这一消息理解为“解放军”前来“救市”的重大利好，是中央向市场释放流动性，相当于变相降准等等。 我们理解股民希望利好的迫切心情，但本次银行法草案的修订早在酝酿之中，取消存贷比也早在监管层的酝酿之中，这次存贷比的取消本来就在商业银行法修改的计划之中。

了解取消存贷比的意义，首先要了解什么是存贷比，准确的说，“存贷比”应该称为“贷存比”，是银行贷款余额与存款余额的比率，目前的商业银行法规定中国银行业的存贷比是75%，即银行吸收了100元的存款，只能放出75元的贷款，另外25元必须留存下来。 商业银行法作此规定的主要原因是为了维护金融的稳定性，特别是保证一定的支付能力，防止兑付危机的发生。

毕竟手有余粮，心里不慌，银行手里有一定的存款，可以随时支付存款人的取款需求维护金融稳定。 此外，从货币政策角度看，存贷比的设立可以防止银行的放贷冲动，防止经济过热和通货膨胀，这里面还涉及到央行基础货币投放的问题，不多赘述。

但是随着中国金融业的深入发展，75%的存贷比红线在限制银行投放贷款方面的作用越来越小，形同虚设。同时作为一种硬性监管指标，银行在严守红线的同时，开始绕过存贷比，发展表外业务，造成“影子银行”的快速发展。 比如，一家银行有1000亿的存款，按照存贷比要求只能贷出750亿，另外250亿元只能闲置下来，但是这250亿的存款银行要支付利息，成为银行的成本。为了绕过这一红线，银行会有两种办法，要么增加存款的分母，要么减少贷款的分子。

对于前者就出现了各种理财产品高息拉存款的现象，还有早两年各种资金“掮客”通过熟人关系高息拉存款的现象。对于后者，银行可以通过和信托公司等机构合作，通过买入反售同业业务等方式，将贷款转移到资产负债表外，达到信用扩张的目标。

另外，当经济不景气，中央希望银行业能够投入更多的资金服务实体经济时，银行往往受制于这一红线规定，无法投入更多的贷款。为此，近年来中央开始不断调整存款和贷款口径，如将小型微型企业贷款专项金融债所对应贷款、支农再贷款从存贷比分子中扣除，又如从2011年开始推行月度日均存贷比指标，以抑制银行突击吸存。

去年6月底。银监会发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》，宣布扩大存贷比计算币种口径和存贷比分母（存款）计算口径、减小存贷比分子（贷款）计算口径，以此“松绑”银行存贷比管理。

今年1月，央行正式修订各项存款和各项贷款统计口径，增加存款的基数。相当一部分“同业存款”和“同业拆借”将被新纳入公众熟知的“存款”和“贷款”范畴，存贷款规模扩大。 因此，存贷比红线一方面造成银行经营成本的上升，一方面失去了原有的金融监管的作用。监管层需要引入新的监管方式保证银行业监管的安全，这套新的监管办法就是按照巴塞尔协议三要求，引入新的流动性风险管理指标、流动性覆盖率等，按照监管层的说法，这套监管指标对于银行流动性的监管将更加科学。

那么存贷比的取消会产生哪些影响？

对于银行来说，取消了75%的红线会释放出大量的资金，但是这些资金是否会被投入到市场上并不一定，只是表示银行对自己资金的自主权增加了，是否投放市场，银行要根据自身的经营情况综合考量。

其次，对于通道业务来说，随着近年来监管层对通道业务和非标业务的规范，未来这一业务可能会越来越难做，加快信托行业的转型。

第三，对于股市来说，存贷比的取消不一定会造成大水漫灌，特别是当前企业对贷款需求不足的情况下。另外，银行还受到资本充足率、存款准备金率等监管规则的限制，信贷投放规模并不一定会增加。 重要的一点是这次国务院常务会议只是通过的草案，法律发生效力必须由全国人大通过以后，还有一段时间要走。（李磊/文）

STic

至少今天，股债两市纷纷打脸

classfourjay

受教了！谢谢！