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[其它] 业务与技术的分析思路与框架探讨

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发表于 2011-3-16 16:08:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
业务与技术这个章节,个人认为比较重要,在阅读招股书的时候应该有些规律可循,但由于入行时间较短,一时还没有摸索出成熟的思路,大家可以交流一下。
本人思路:
从行业整体情况来看,行业的竞争格局,发行人的市场地位如何;
从公司本身的发展来看,上游、下游的关系。

其他方面的思路,请大家一起探讨。

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参与人数 1 +5 收起 理由
sssted + 5

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发表于 2011-3-18 14:41:08 | 显示全部楼层
首先声明我是外行,只是有兴趣看招股书而已
业务与技术这章,有的企业明显在吹,有的明显在藏。
本来极其简单的生产流程,能画满一页图,就为了彰显不简单
有的把常规技术当成高端来吹

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一看就是外行的  发表于 2013-1-30 16:09
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 楼主| 发表于 2011-3-18 16:59:02 | 显示全部楼层
楼上的意思是在阅读的时候,应该厘清思路,把生产流程的关键环节弄明白即可。

个人也同意这个观点。但这里想讨论的是这一章节重点关注哪些问题,比如
企业的盈利能力肯定是关注的重点,其他的能否还能总结出几个来?

请赐教
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发表于 2011-4-10 08:14:34 | 显示全部楼层
我也是入行不久,最近也在研究业务与技术方面的问题,在考虑从投资人的角度,他们会最关注哪些方面。我的想法是首先要看行业的整体发展情况,未来市场空间大不大,制约或促进行业增长的因素都有哪些;然后就是这个公司在该行业中的核心竞争优势。我对比了某一类似行业的几家招股书,感觉招股书中公司核心竞争力有些方面有点雷同。从阅读方面来讲,刚开始完全不了解的话我觉得还是通篇读比较好,对行业和公司有个大概了解了再看重点关注的方面。
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发表于 2011-4-11 16:41:54 | 显示全部楼层
回复 swzssw 的帖子

没说到点子上,业务与技术(行业)方面关注一下几点:

1、政策面。在政策面上,行业主管部门等对该行业是何态度?鼓励、支持、限制?
(1)尤其关注新的政策对行业的影响,以至于影响发行人业务。例如,有些政策可能导致行业经营环境发生重大不利变化,成为过会的障碍。(在业务与技术写作时,同样要结合首发管理办法)
(2)判断募投项目是否符合相关政策。

2、行业情况,主要是让审核人员了解行业。
(1)从产业链、竞争格局、行业发展趋势等角度阐述行业,行业经营环境不得发生重大不利变化,以至于影响发行人的持续经营与持续盈利。
(2)募投项目必须符合行业的发展趋势,发行人具有实施募投项目的核心资源。

3、行业背景下,发行人竞争优势说明,结合募投项目,构建完整的投资故事

业务与技术的底线是:
1、发行人业务、募投项目符合行业发展政策,政策面未对发行人造成重大不利影响。
2、行业状况描述,行业未发生重大不利影响,为对发行人造成重大不利影响。

业务与技术的最优状态:
1、一个充分受惠于国家政策的行业
2、一个充满希望的行业
3、发行人在行业中具有竞争优势,能够充分享有行业发展的红利。募投项目紧扣行业发展趋势,进一步强化发行人的竞争优势。

点评

分析的确实很好……。***  发表于 2014-1-8 12:07
分析得很好,受教了  发表于 2013-1-22 15:55

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参与人数 8金币 +20 +26 +33 +29 +28 +13 收起 理由
Tim-j + 3
wabd + 2
东方楼 + 15 分析得很好,受教了。
maxvel2011 + 15 + 13 + 15 + 13
finantree + 11 + 11 + 11 + 11
liuch + 10 + 2
zguoqing + 9
扽客人 + 8

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发表于 2011-4-12 02:17:56 | 显示全部楼层
回复 forestrees 的帖子

分析的好,学习了。不过觉得好像还有些东西应该再细致一点,希望有高手指点
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 楼主| 发表于 2011-4-22 13:03:43 | 显示全部楼层
回复 forestrees 的帖子

回答的太好了,有启发,谢谢你!
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发表于 2011-4-23 10:30:06 | 显示全部楼层
我也刚入行不久,希望能有高人提供更详细的方法!
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发表于 2011-4-24 21:32:28 | 显示全部楼层
我也是刚入行不久,最近也在写一个招股说明书的部分章节。
我感觉业务与技术、募投项目、管理层讨论与分析其实是一条线上的,相互印证,前后呼应。
业务与技术对大产业、小行业的分析,对政策环境的判断,对企业情况的描述,可以串联到后面分析企业的竞争优势以及劣势,然后再与募投项目的前景相呼应,最后从财务数据和管理层讨论与分析里面给出印证。
至于企业的产品、技术水平状况、工艺流程啥的,基本都是企业的信息加以筛选出来的。不过诚如rouruoxue所说,很多吹得过度了,感觉是不是有啥写啥会比较好一点。

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啊力酷 + 10 + 10

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 楼主| 发表于 2011-4-26 09:40:01 | 显示全部楼层
回复 baculuu 的帖子

是的,说的很对,个人也主要从这几个角度来看:
1、从实际控制人角度,引申出几条线,把公司的组织架构,历史沿革,各个子公司业务,是否有同业竞争,关联这些就都厘清了;
2、业务上,如你所说,同时结合组织架构一起来看;
3、财务上是在前面两方面心里有底的基础上,再碰财务,而不是单纯的看财务数据。

通过这个过程,大的方面应该有底了,剩下就是细节问题,这个就要自己加强基本功了。
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