福建美克运动休闲股份有限公司

jingfei116

福建美克运动休闲股份有限公司，一家生产鞋子的企业，在国内的市场地位相对还是不错的，仅次于安踏和李宁，运动鞋市场份额坐到了老三的位子，当然，不包括耐克、阿迪等国外产品。股权结构也很清楚明了。但是对出口的依赖程度很高，达到了57%。在当前人民币继续升值的预期下，还有就是上半年中国的出口也大幅下降的大背景下，有点让人感觉外面形式不好，就来国内圈钱的感觉。募集资金主要用途是扩大运动休闲些，打造营销网络，新上一条服装生产线。它的主营业务是休闲运动鞋的生产，服装生产的份额占公司销售收入是微不足道的，而且不是自己生产，主要是靠外协生产，所以对于企业募集资金的用途，本人觉得肯定会成为过会的焦点了。三分之一的募集资金用于自己并不熟悉的生产领域，风险太高！个人觉得问题很大，不过可能还是通过的。个人觉得最近报会的企业通过率明显的提高了，在加上这两天大盘回暖，估计会里的这帮人又开始热情高涨了，通过的可能性还是很大的。如果不是赶上了这几天的好行情，换作是前几天的严冬的话，它能不能过就难说了。

stpy

稍微看了下，个人觉得通过的概率不大。

liushan6580

几个问题:  公司本身属于假外资,而且中间两次转换身份,99年成立时为外资,03年转为内资,06年又转为外资,骗取外资税收优惠的意图非常明显,公司的诚信大打折扣;公司募集资金规模超过净资产,结合公司近三年利润变动来看,05年800万\06年2400万\07年5000万,利润超常规增长,是一个疑点,同时,考虑发行后净资产大幅增加 ,净资产收益率也将大为摊薄,盈利的可持续性存疑.就从这两点,个人感觉难以通过

zhangshao010

福建企业假外资众多，不能成为否定的理由；七匹狼为证
利润增长过快，是之前的偷税问题，这个情况过会得太多；
鞋类行业属于轻资产行业，募投超过净资产正常；
募投项目只能是增产加渠道，他说搞品牌建设，证监会同意吗？他也只能是这个，看看其他的服装行业，也一样。

总之，我认为过会了。立此字据为证！明天见分晓！

shengwang1

LS的你错了，没通过

stpy

没过是意料之中的

tianjinhuo

知道没过的原因吗?大家说说呀

小安

1、 历史沿革：公司属于假外资，99年成立时为外资,03年转为内资,06年又转为外资，有骗取外资税收优惠的意图。诚信度值得怀疑； 2、 行业问题：它属于劳动密集型服装鞋帽制造业，并且以出口为主。在出口退税率下降、劳动力成本上升以及人民币升值的大环境下，行业前景将很不看好。会里对这样的项目一般都比较敏感，再加上其07存货大幅度增加。让会里对其以后的市场前景将产生很大的质疑。 3、 募投问题：募集资金量过大，达3.8亿，而目前其净资产才1.7亿。是否能驾驭这么大的资金量值得怀疑，且在目前这个阶段有圈钱之嫌。其次，产能增加过快。鞋的产能增加42.17%；休闲装从没有产能到年产350万件。产能扩张过快，无法与现在的管理和生产水平相匹配。 4、 经营模式问题：出口过度依赖少数几个代理商。未来一旦合作出现问题，企业将遭受巨大风险；其次，国内销售以前主要依靠经销商，但在募投项目中自己拟建立全国销售网络，这将会产生与现有代理商的潜在竞争问题，平行销售是代理商和直营店销售模式中的大忌。 5、 治理结构问题：公司股权过于集中，控股股东比例过大，且在同业竞争和关联交易中，实际控制人控制或参股的其他公司业务有重叠或者上下游的关系。让管理层会产生控股股东损害其他投资者利益的潜在担忧。 6、 出资问题：大股东实物出资未经过评估，也未有进口时出入境检验检疫局的《价值鉴定报告》，实物资产价值无认定依据；且股东多次出现不按时缴付注册资本的情形。 7、 财务问题：公司募集资金规模超过净资产，结合公司近三年利润变动来看,05年800万\06年2400万\07年5000万,利润超常规增长，是一个疑点，同时，考虑发行后净资产大幅增加 ,净资产收益率也将大为摊薄,盈利的可持续性存疑。对出口的依赖程度很高，达到了57%。在当前人民币继续升值的预期下，还有就是上半年中国的出口也大幅下降的大背景下，大部分出口型企业巨额亏损，美克的持续盈利能力值得怀疑。关联交易：与恒强的问题是否已经妥善解决没有做很明确的表述。

angelsighhe

值得学习！
确实存在这些问题的

angelsighhe

有个问题想请教：如何判定假外资，现在做的项目是个内资转外资，也有假外资的嫌疑