[已解决]关于询价发行的具体实施方式

林叁

本次交易采取询价方式向不超过5名特定投资者非公开发行股票，本次募集配套资金的发行价格按照以下方式之一进行询价确定：
（1）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价；
（2）发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十。

根据上述询价发行的相关规定，具体实施过程是等拿到证监会正式批复后择机发行，发行有效期是不是【1.创业板有效期一年，其余板块半年有效期？】
【2.询价过程的具体实施步骤如何操作？】
对实际操作过程疑惑的地方有两点：1）发行期首日的日期选择是否由上市公司来决定？那上市公司和投资者是不是可以自主判断来市场走势来择机抄底？2）询价的具体操作步骤如何来确定最终发行价格？（是通过机构投资者发传真的方式么？如果有机构出价不一样怎么确定最终价格？）

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fred1990

2016-3-22 14:20:32

根据上述询价发行的相关规定，具体实施过程是等拿到证监会正式批复后择机发行，发行有效期是不是
【1.创业板有效期一年，其余板块半年有效期？】
【2.询价过程的具体实施步骤如何操作？】
对实际操作过程疑惑的地方有两点：1）发行期首日的日期选择是否由上市公司来决定？那上市公司和投资者是不是可以自主判断来市场走势来择机抄底？2）询价的具体操作步骤如何来确定最终发行价格？（是通过机构投资者发传真的方式么？如果有机构出价不一样怎么确定最终价格？

***
1. 批文的有效期，目前IPO是一年，再融资是6个月。

2.发行期首日由发行人和主承销商协商确定，一般选择在大盘行情比较好，价差比较大的时期。

3.定价的方式由发行人和主承销商协商确定，发行底价可以选择为“发行期首日前一日均价的90%”或“发行期首日前20日均价的90%”。

4.询价的大致流程（供参考）：投资者通过传真询价，按照价量时簿记，根据事先确定的规则确定发行价格。

    “本次发行采取“价格优先、金额优先、时间优先”的原则。在律师的见证下，主承销商将对在规定时间内收到的有效《申购报价单》进行簿记建档：首先按照有效申购的申报价格由高至低的原则进行排序；申报价格相同的按照其申购金额由多至少进行排序；申报价格相同且申购金额相同的，按照收到《申购报价单》传真件或原件的时间先后进行排序，并统计各档价格对应的有效申购资金金额、投资者数量和有效申购股数。
    投资者申报的价格中有高于或等于最终发行价格的，所有高于或等于发行价格的申报价格所对应的各档申购金额不累计计算，取其中申购金额最大的一档作为有效申购金额。
    投资者若同时传真《申购报价单》和送达原件，如果内容有变化，主承销商以在规定时间内收到的最后一份《申购报价单》为准，以此确认为该投资者的最终报价。投资者多次提交报价的，主承销商以在规定时间内收到的最后一份《申购报价单》为准，以此确认为该投资者的最终报价。
    投资者获配股份数量按其获配金额除以最终确定的发行价格计算，获配股数精确到1股。”

5.具体的定价及配售方法请参考：
http://www.thxflt.com/forum.php? ... tra=page%3D1&page=3

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林叁

求教大神！！！

fred1990

根据上述询价发行的相关规定，具体实施过程是等拿到证监会正式批复后择机发行，发行有效期是不是
【1.创业板有效期一年，其余板块半年有效期？】
【2.询价过程的具体实施步骤如何操作？】
对实际操作过程疑惑的地方有两点：1）发行期首日的日期选择是否由上市公司来决定？那上市公司和投资者是不是可以自主判断来市场走势来择机抄底？2）询价的具体操作步骤如何来确定最终发行价格？（是通过机构投资者发传真的方式么？如果有机构出价不一样怎么确定最终价格？

***
1. 批文的有效期，目前IPO是一年，再融资是6个月。

2.发行期首日由发行人和主承销商协商确定，一般选择在大盘行情比较好，价差比较大的时期。

3.定价的方式由发行人和主承销商协商确定，发行底价可以选择为“发行期首日前一日均价的90%”或“发行期首日前20日均价的90%”。

4.询价的大致流程（供参考）：投资者通过传真询价，按照价量时簿记，根据事先确定的规则确定发行价格。

    “本次发行采取“价格优先、金额优先、时间优先”的原则。在律师的见证下，主承销商将对在规定时间内收到的有效《申购报价单》进行簿记建档：首先按照有效申购的申报价格由高至低的原则进行排序；申报价格相同的按照其申购金额由多至少进行排序；申报价格相同且申购金额相同的，按照收到《申购报价单》传真件或原件的时间先后进行排序，并统计各档价格对应的有效申购资金金额、投资者数量和有效申购股数。
    投资者申报的价格中有高于或等于最终发行价格的，所有高于或等于发行价格的申报价格所对应的各档申购金额不累计计算，取其中申购金额最大的一档作为有效申购金额。
    投资者若同时传真《申购报价单》和送达原件，如果内容有变化，主承销商以在规定时间内收到的最后一份《申购报价单》为准，以此确认为该投资者的最终报价。投资者多次提交报价的，主承销商以在规定时间内收到的最后一份《申购报价单》为准，以此确认为该投资者的最终报价。
    投资者获配股份数量按其获配金额除以最终确定的发行价格计算，获配股数精确到1股。”

5.具体的定价及配售方法请参考：
http://www.thxflt.com/forum.php? ... tra=page%3D1&page=3

lihaogsmpku

fred1990 发表于 2016-3-22 14:20
根据上述询价发行的相关规定，具体实施过程是等拿到证监会正式批复后择机发行，发行有效期是不是
【1.创业 ...

求问“投资者申报的价格中有高于或等于最终发行价格的，所有高于或等于发行价格的申报价格所对应的各档申购金额不累计计算，取其中申购金额最大的一档作为有效申购金额。”是什么意思呢？可否举例说明？

fred1990

lihaogsmpku 发表于 2016-3-23 09:34
求问“投资者申报的价格中有高于或等于最终发行价格的，所有高于或等于发行价格的申报价格所对应的各档申 ...

上述报价的含义相当于：

（1）当最终确定的发行价格高于12.55元时，有效申购金额为0元；

（2）当最终确定的发行价格高于12.45元，但低于或等于12.55元时，有效申购金额为15,000万元；

（3）当最终确定的发行价格高于12.35元，但低于或等于12.45元时，有效申购金额为16,000万元（而不是16,000+15,000万元）；

（4）当最终确定的发行价格低于或等于12.35元时，有效申购金额为24,000万元（而不是24,000+16,000万元）。

lihaogsmpku

fred1990 发表于 2016-3-24 12:06
上述报价的含义相当于：（1）当最终确定的发行价格高于12.55元时，有效申购金额为0元；（2）当最终确定的 ...

非常感谢！
进一步请教“取其中申购金额最大的一档作为有效申购金额”如何理解？