关于股东、股权是否构成发行障碍的一题

saunara

甲公司拟申请IPO，假设不考虑其他情况，以下股东情况构成发行审核障碍的有（各选项条件相互独立）：

A、
甲公司拥有50个直接股东，其控股股东A持股51%。A公司为一成立时间较长的大型集团公司，拥有多家下属企业（与甲公司无同业竞争、关联交易），A公司股东人数为160人。甲公司其他股东均为自然人。

B、
甲公司拥有100个直接股东，其控股股东A持股51%。A公司为一成立时间较长的大型集团公司，拥有多家下属企业（与甲公司无同业竞争、关联交易），A公司股东人数为99人。股东B为一家合伙制企业，其成立于2009年5月，并于2009年6月投资成为甲公司股东，股东B除持有甲公司股权外并未开展其他业务。股东B的GP为自然人张三，并有10个LP。张三此前无私募股权投资的相关经历。除股东A、B外，甲公司其他股东均为自然人。

C、
股东A持有甲公司3%股份，A公司的股东包括了A公司的职工持股会，其持股比例小于5%。

D、甲公司控股股东为A公司，A公司持股比例为60%。申报IPO材料前，A公司为申请银行贷款，向银行质押了A公司持有的及公司9%股份作为担保。

思念中的咖啡

个人倾向BCD，拿不准。

小叶0429

个人倾向bcd，拿不准。 楼主太厉害了，真是极品啊

wangyang820

个人认为是A和B、D
C，规定要求职工持股会不能做发起人、股东，没有说不能做股东的股东
D，没找到依据，首发办法说发行人不能存在影响持续经营的担保，1、指的应该是发行主体本身不能有类似担保，没规范股东；2、即使也规范了股东，9%的股权比例也不会影响持续经营吧。

TOUHANGREN2011

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甲公司拟申请IPO，假设不考虑其他情况，以下股东情况构成发行审核障碍的有（各选项条件相互独立）ABD A、 甲公司拥有50个直接股东，其控股股东A持股51%。A公司为一成立时间较长的大型集团公司，拥有多家下属企业（与甲公司无同业竞争、关联交易），A公司股东人数为160人。甲公司其他股东均为自然人。（应穿透计算） B、 甲公司拥有100个直接股东，其控股股东A持股51%。A公司为一成立时间较长的大型集团公司，拥有多家下属企业（与甲公司无同业竞争、关联交易），A公司股东人数为99人。股东B为一家合伙制企业，其成立于2009年5月，并于2009年6月投资成为甲公司股东，股东B除持有甲公司股权外并未开展其他业务。股东B的GP为自然人张三，并有10个LP。张三此前无私募股权投资的相关经历。除股东A、B外，甲公司其他股东均为自然人。（合伙企业不排除故意规避200人） C、 股东A持有甲公司3%股份，A公司的股东包括了A公司的职工持股会，其持股比例小于5%。（非控股股东的股东有持股会，法条不禁止） D、甲公司控股股东为A公司，A公司持股比例为60%。申报IPO材料前，A公司为申请银行贷款，向银行质押了A公司持有的及公司9%股份作为担保。（拟上市公司股份被质押，股权结构不稳定）

hyhappy

A的依据是什么呢？

taleyin

CD，选项Ｂ判断不了。这种题真考了除非公布答案。否则没啥意义

younggiant

股东人数超过200人， 实质性障碍，必须清理

pottisky

ABD。支持5楼解释

akelee

ABD

甲公司拟申请IPO，假设不考虑其他情况，以下股东情况构成发行审核障碍的有（各选项条件相互独立）：

A、
甲公司拥有50个直接股东，其控股股东A持股51%。A公司为一成立时间较长的大型集团公司，拥有多家下属企业（与甲公司无同业竞争、关联交易），A公司股东人数为160人。甲公司其他股东均为自然人。  （160+49>200人）

B、
甲公司拥有100个直接股东，其控股股东A持股51%。A公司为一成立时间较长的大型集团公司，拥有多家下属企业（与甲公司无同业竞争、关联交易），A公司股东人数为99人。股东B为一家合伙制企业，其成立于2009年5月，并于2009年6月投资成为甲公司股东，股东B除持有甲公司股权外并未开展其他业务。股东B的GP为自然人张三，并有10个LP。张三此前无私募股权投资的相关经历。除股东A、B外，甲公司其他股东均为自然人。（这题主要是看合伙企业算几个的问题，从题干来看该合伙企业不是普通意义上的纯属的PE，有故意回避200人的倾向，因此全部LP GP都统计进来，超过200人）

C、
股东A持有甲公司3%股份，A公司的股东包括了A公司的职工持股会，其持股比例小于5%。
（不大好判断，如果从证监会对于员工持股会的要求来看，应该是无需清理的，所以符合条件）

D、甲公司控股股东为A公司，A公司持股比例为60%。申报IPO材料前，A公司为申请银行贷款，向银行质押了A公司持有的及公司9%股份作为担保。（这个题目一般不大会这么考，如果说9%是否构成主要股东的股份存在重大不确定性也不大好判断，即是失去的话A也持有51%的股份，对公司存在控股，但是控制权不变，并不是等价于重大不确定性就消除了，对于上市公司来说5%就算是重大了，如果最终该股份被拍卖转让存在潜在的关联交易，都不大好说，所以我认为9%算构成重大不确定性，构成上市障碍）