可口可乐收购汇源相关报道

angela-deer

汇源果汁今日发布公告称，荷银将代表可口可乐公司全资附属公司以约179.2亿港元收购汇源果汁集团有限公司股本中的全部已发行股份及全部未行使可换股债券，可口可乐提出的每股现金作价为12.2港元。目前该笔交易还需获得中国有关主管部门的批准。若收购完成，汇源果汁将在香港联交所退市。
截至目前，可口可乐公司已取得汇源果汁三个主要股东签署接受要约不可撤销的承诺。这三个股东分别是汇源控股、达能以及Gourmet Grace。三个股东共占有汇源果汁66%的股份。其中汇源控股持有股份41.53%，达能持有22.98%。汇源控股相信合并是强强联合，达能则表示，可口可乐的出价合理，达能已接受了出价。
根据AC尼尔森报告，2007年，中国果汁饮料市场大幅增长，果蔬汁(包括百分百果汁、中浓度果蔬汁和果汁饮料)是增长最快的软饮料。以价值计，果蔬汁已成为碳酸饮料后第二大饮料市场。截至2007年底，汇源果汁的百分百果汁及中浓度果蔬汁销售量分别占国内市场总额的42.6%和39.6%，分别比去年上升1.8和0.8个百分点，这两项指标继续占据市场领导地位。随着消费者对健康的日益关注，在全球范围碳酸饮料正日益失宠。而在发展非碳酸饮料方面，百事可乐已抢先一步。百事通过对纯品康纳(Tropicana)果汁公司和桂格燕麦(Quaker Qats)两个公司漂亮的收购，一举在非碳酸饮料市场及健康食品领域打开了局面。对于可口可乐这一收购计划，百事可乐方面拒绝置评。
今年初汇源集团总裁朱新礼接受记者采访时曾表示，欢迎可口可乐进军果汁市场，因为这让他“终于盼到了做果汁的大户”。就在昨天，可口可乐与汇源果汁(1886.HK)联合发布公告称，可口可乐旗下全资子公司将以总价179亿港元现金收购中国汇源果汁集团有限公司。昨天上午复牌的汇源果汁股价随即跃至10.94港元，大涨164%。
公告显示，可口可乐给出的价格是每股12.2港元，这一报价是汇源果汁9月2日收盘价4.14港元的近三倍。不过，收购消息一传出，汇源果汁的股价复盘后，迅速升至10.94港元，大涨164%。比照此价格，可口可乐的收购价格12.2港元仍然溢价一成，针对收购价格过低的质疑由此出现。记者昨天第一时间联系了汇源集团总裁助理兼传播与公共事务总监曲冰，她表示这个公告是双方一起发布的，因此对收购价格不存在异议。可口可乐(中国)有限公司副总裁李小筠也对媒体表示，可口可乐已经做过充分的市场调查，价格是合理的。
2006年7月，达能收购该部分股权时的出资额是1.41亿美元，目前这笔交易如能完成，收益可达5.51亿美元，两年时间，达能在汇源的投资增值2.9倍，成为无可争议的大赢家。
目前，收购存在的最大不确定性来自于监管部门。公告中称，“这次建议收购是否成功，需视中国有关主管部门的批准。”对此，可口可乐(中国)有限公司副总裁李小筠表示，可口可乐将尽快向商务部反垄断部门提交申请，希望能尽早得到批准，以采取进一步的行动。对于其他收购细节，李小筠表示不便透露。
根据上月国务院公布的关于经营者集中申报的规定，有两种情况经营者应事先申报。其一，参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币；其二，参与集中的所有经营者上一会计年度在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币。业内普遍认为，可口可乐并购汇源果汁，肯定达到了审查的标准。
“现在很难判断是否能够审批成功，在审批时，关键是‘相关市场’的界定。”欧华律师事务所北京代表处律师刘成告诉本报记者。
根据《反垄断法》的规定，该法所称市场支配地位，是指经营者在相关市场内具有能够控制商品价格、数量或者其他交易条件，或者能够阻碍、影响其他经营者进入相关市场能力的市场地位。刘成解释，要看相关部门是把“相关市场”界定在果汁行业还是宽于果汁行业，然后再看并购后对行业内市场份额的影响。
　汇源果汁目前为中国纯果汁市场占有率第一的企业，而可口可乐公司旗下也有名为“美汁源”的果汁饮料。“双方合并的话，单就果汁行业看，如果市场份额超过50%，审查通过就相当困难了。”刘成说。
　有律师向记者介绍，该并购经审查后可能出现三种结果：通过；不通过；有限制性的通过，比如一部分生产线不能被收购等。
值得一提的是，细心的人还会发现，上周刚刚公布的商务部“三定方案”还提到，国家发改委、商务部将会同有关部门建立外国投资者并购境内企业安全审查部际联席会议。于是，在进行反垄断审查之外，该并购案是否还涉及国家经济安全的审查，目前也需要监管部门作出表态。
对于此次收购，业界看法分成两派。乐观派认为，随着可口可乐公司巨资收购汇源果汁的信息进一步拓展，不排除食品饮料股止跌企稳的可能性。理由是汇源果汁并不是境外资本收购中国饮料企业的唯一标的，前些年，在香港上市的哈尔滨啤酒也一度被境外巨头收购。后续收购的展开，有利于食品饮料行业的优质企业获得重新估值的机会。
而悲观派则认为，这次收购并非好事。信达证券分析师康敬东表示，汇源这样的民营企业被国外大公司收购情景并不乐观。目前，不光在饮料行业，在粮食等其他领域，外资收购的进程也越来越快，手笔也越来越大。如果汇源这种旗帜性的龙头企业都被收购的话，对整个行业来说是一种重创。大宝被强生收购后，“小护士”品牌立刻遭遇雪藏。而可口可乐此番收购，也引发了对汇源这一民族品牌存亡的质疑。曲冰表示，汇源品牌不会被取消，收购不会影响汇源现有的生产计划。可口可乐方表示，汇源果汁品牌仍将保留，并且可口可乐将把先进技术带进汇源。而汇源现任主席朱新礼也已经同意担任汇源的名誉主席。公告称，“汇源及可口可乐公司均将受惠于朱新礼对中国饮料业的深入了解，以及在业内的丰富经验和独到见解。”
新浪网发起的投票结果显示，参与投票的四万余人中，对可口可乐收购汇源果汁持不赞同意见的比例高达82.3%。中国食品工业协会一位不愿透露姓名的专家表示，这让他想起十几年前可口可乐进入内地市场时本土碳酸饮料全军覆没的往事，汇源被收购后，果汁市场也许将重蹈覆辙。记者在一些论坛上看到，不少人在宣泄对此事的不满，一些人甚至宣称“从此汇源将在我的视野里消失”，民族品牌换民族了。

jingfei116

弱肉强食是永远避免不了的市场法则！！！

甘雨

汇源是被卖习惯了

angela-deer

可口可乐的出价为24亿美元，3倍于未发起收购前的汇源股价，是其2009年预报盈利的35倍。如果考虑到现在是港股和A股市场都是熊市，市场平均市盈率不过18倍，这样的估值完全可以说是泡沫。但很显然，可口可乐认为这个收购价格值，做了一笔好买卖。这笔买卖后面的决心是显而易见的：百年字号外企坚决看好中国经济未来，哪怕按动态市盈率的35倍收购汇源都愿意。