股本规模如何确定

weixl

请高人指点：一拟改制上市（申报期拟定为2011年至2013年）的公司，拟2012年下半年进行股改，现股本规模比较小，资产负责率较高，且企业需扩大投资，增加产能，故拟由原股东按比例增资，请问这个时间点增资有什么问题？需注意什么事项？如何确定合适的股本规模？另，如果这个时间点控股股东按每股净资产的价格将部分股份转给公司高管，会有什么影响？

chinacpazhang

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股本规模 主要考虑还是每股收益的问题，每股收益可参考同行业同类型上市公司申报最后一年的每股收益作为参考，结合公司2013年利润情况进行。通常认为：0.8-1.2之间相对比较合适，但不绝对。

chinacpazhang

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这个时点原股东增资是没问题的，最多就是溢价增资；如果转让给高管，定价依据仅仅是每股净资产，可能价格偏低了，会涉及股份支付的问题，建议楼主搜搜股份支付的帖子学习学习。既然想激励高管，且公司资产负债率较高，为何不高管和员工股均溢价增资呢？   先增资在转让给高管，怪怪的

fushengbin

增资最好要现金方式增资，尽量不要以资产方式，避免节外生枝。

allrt

项目上的会计师强调增资过程要注意同比例，避免在增资过程不同比例被认为进行了部分股份支付

ailaopo

还是股东与高管一起参与增资吧

weixl

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如果原股东同比例增资，也可以不溢价增资吗？即投入的款项直接增加注册资本，高管则按每股净资产来购买。如果同时增资，则不好计算溢价

weixl

该公司目前注册资本7000万元，未分配利润1.2亿元，现在拟由原股东同比例投入1.3亿元直接增加注册资本，即注册资本增加到2亿元，则净资产将达到3.2亿元，实际控制人再将一小部分股份按1.6元/每股转给高管（或高管按这个价格入股），一年后股改和引入风投，不知这样的方案是否可行

weixl

公司在快速扩张当中，净资产过小，无法拿到贷款，且目前资产负债率较高，老股东拟全部现金增资，另外，为解决同业竞争问题，母公司经营收入将大幅减少，其之前的贷款将有大部分逐步转到拟上市公司，故公司的注册资本必须大幅增加。今年利润估计会达到一亿元，预计年增长率50%，后年可达到2亿元以上。公司目前的股东是老板所控制的一公司占股90%，老板9%，另一高管1%。其他高管入股价高于原股东，实际上是未分配利润的影响，老板考虑将个人持股的9%转让给高管，或高管直接入股（按净资产价或略高于），这个时间点也可以在增加到2亿注册资本后的的一段时间，但不想离股改太近，免得解释麻烦

eric_gj

按楼主的描述，注册资本增加到2亿，再引进战略投资者，再股改，再IPO，这样股本过大，按13年的利润预测，不利于发行定价。
负债率高的公司去年就有一家，好像上市当年是七十多。现在还早着呢，没必要大规模增资，引进战略投资者后，加上，今年、明年的未分配利润，负债率会有较大改善。
9%的实际控制人的股份也就不要转了，溢价0.6元，除了税，也就赚300万元，将来还要作股份支付，减少公司利润，另外，实际控制人转让的股份，上市后还要锁三年，几方都不划算。就让高管一同增资吧，同次同价。
今年一定要完成高管的增资，13年上半年再引进战略投资者，并进行股改，可以让PE价格高一点。让增资和战投的时间间隔长一点，14年3月份报出IPO资料。