关于联合保荐的一个选项

大佬

下列情形中，应当联合保荐的有：
E发行人持有保荐机构6%股份，发行人控股子公司持有保荐机构1.5%股份

法规原文是“发行人持有、控制保荐机构的股份超过7%的，保荐机构在推荐发行人证券发行上市时，应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责”。

个人认为应当选E，理由如下：
1、控制的意思，是指子公司持股按照100%计算，而不是按照持股比例计算，比如发行人持有子公司51%股份，子公司持有保荐机构1.5%股份，可以认为发行人通过子公司控制了2%股份。即控制的股份要大于间接持有的股份。
2、如果不选择该选项，则假如发行人直接持有保荐机构股份超过7%时，可以把股份分散到发行人各个控股子公司中，从而规避联合保荐，进而隐藏一些违规的事项，造成潜在风险。

王英镑

按照字面理解，我同意你的观点。期待版友讨论

大佬

关键是答案里面没有选这个。

言谢

子公司是独立的法人实体，同发行人是两个概念，既然法律规定了“发行人持有超过7%”，没有规定“发行人及其关联方持股”，按照发条来看，应该不选E

学霸刘诗诗

只有发行人，子公司是不算的

xinyun118

"发行人持有、控制保荐机构的股份超过7%"的意思应该包括控股子公司的持股，控股子公司持有的1.5%不是发行人持有，却属发行人控制的股份，发行控股东持有保荐机构超过7%才不计算。   

sunzbo

那1.5%应该属于发行人控制的股份

紫菀

同意1.5%属于发行人所控制的保荐机构的股份，那么发行人所持有、控制保荐机构的股份是超过7%了，按理应该要联合保荐

acpi

当然要合并计算，规定里没有明确说是发行人母公司，那么合并范围内所有企业控制的股份都视为发行人控制的股份。

大佬

学霸刘诗诗 发表于 2016-8-6 15:43
只有发行人，子公司是不算的

之前考过这个题目，估计协会的答案都写错了。