首次发行

tgyd

请教版主及各位：5%以下股东投资的公司为发行人的前五大客户，对首次公开发行股票是否有影响？

zhpfnat

这是非常显著的关联方交易，应当减少或避免。因为涉及交易是否公允，是否有利益输送问题。有这种问题基本上就是实质障碍了。

tgyd

若销售单价为市场公允价格呢，无利益输送情形，是否对首发有影响？

zhpfnat

tgyd 发表于 2016-11-16 23:09
若销售单价为市场公允价格呢，无利益输送情形，是否对首发有影响？

就算价格都公允，有定价依据，没有利益输送，那么首先也会是被证监会刁难的部分，要解释清楚关联交易必要性、合理性。无论如何这都是扣分项，可能就是压死骆驼最后一根稻草。

tgyd

zhpfnat 发表于 2016-11-17 00:05
就算价格都公允，有定价依据，没有利益输送，那么首先也会是被证监会刁难的部分，要解释清楚关联交易必要 ...

请问，市场上有没有首发通过的案例，或因为此等关联交易而未通过的案例？

dongmi

证监会现在对关联交易查得更严了。 最近好多都是因为“持续盈利能力”被退。还是把这个必要性跟公平性说清楚最好。

fushengbin

1. 5%以下股东是否对公司有较大影响，要结合公司的股权架构来看，必要时结合董事会和经营班子的情况。
2. 这种交易也是大问题，只要把交易的必要性和公允性说清楚就行。