金融互换（从业资格教材基础知识2008版第139页）

跬步千里

第139页所述的国家开发银行与中国光大银行人民币利率互换最后一段：是不是说反了，应该是“中国光大银行”（而不是“国家开发银行”）发放了50亿元10年期固定利率按揭贷款....

skywalker66

没有反。国开行原本发放的的是固定利率贷款，为了使得与其存款结构比配，与光大银行互换。
互换后，国开行支付的就是浮动利率，而光大银行支付的就是固定利率了。

跬步千里

原帖由 skywalker66 于 2008-12-4 21:02 发表
没有反。国开行原本发放的的是固定利率贷款，为了使得与其存款结构比配，与光大银行互换。
互换后，国开行支付的就是浮动利率，而光大银行支付的就是固定利率了。

问题是：国开行做了这笔互换后，如果利率上升，国开行收了光大行的2.95%,要支付更高的浮动利率，因此，不仅没有规避利率风险，而是增加了风险。

如果是光大行发放了50亿固定利率按揭贷款，通过互换则可以将收益变为浮动利率，在利率上升时，才是真正的规避了利率风险啊!

skywalker66

不能只考虑利率上升的风险啊。
利率互换的主要目的并不是规避利率风险，主要一个是与自身资产结构匹配，另外一个是降低融资成本。

跬步千里

原帖由 skywalker66 于 2008-12-4 21:47 发表
不能只考虑利率上升的风险啊。
利率互换的主要目的并不是规避利率风险，主要一个是与自身资产结构匹配，另外一个是降低融资成本。

你把这一段最后一行看完，书上可是说：国开行这样做，与其存款利率结构相匹配，规避了利率上升的风险啊!

jg715

这个地方就是错的，刚刚才研究了半个小时，气死了，后来到网上查了一下现实的交易，妈的，真的是搞错了。http://cache.baidu.com/c?m=9d78d ... be9b7e5c&user=baidu
我干这个编书的人，互换就这么个例题还弄错了，而且07年就有，连错两年，无良啊，怎么校对的，协会这些人的素质，实在。。。。。

跬步千里

原帖由 jg715 于 2008-12-4 21:54 发表
这个地方就是错的，刚刚才研究了半个小时，气死了，后来到网上查了一下现实的交易，妈的，真的是搞错了。http://cache.baidu.com/c?m=9d78d513d9d430ad4f99e4697c16c0176a4381132ba7a0020cd38438e3732b31506692ac575 ...

谢谢！这么细心！

skywalker66

两行有关负责人举例称，在个人住房抵押贷款上没有长期固定利率，造成了广大采取住房抵押贷款形式置业的消费者承担利率上扬、利息支付增加的风险。最近光大银行在利率互换交易的基础上，向个人客户推出了人民币固定利率住房贷款，将个人住房贷款的利率风险通过银行转移到资本市场，满足了客户规避房贷利率上升的风险。(新华社)

skywalker66

和书上的例子不一样。
满足了“客户”规避房贷利率上升的风险。