某优质中药饮片企业Pre-IPO轮

yuanshiren

某优质中药饮片企业Pre-IPO轮，寻直投LP，亦可双GP合作（合作方项目出资规模3000万元以上），额度有限，时间有限（项目方9/11封账），谢绝一切中介机构，有兴趣的大侠请加QQ：344403197 私聊~

l  项目情况：公司以中药饮片为起点，向产业链下游的植物提取物、中药保健食品、中成药领域逐步拓展，目前已形成以中药饮片、植物提取物生产为主的产品与业务格局，多年来一直为安徽某市纳税第一大户。公司下游客户主要为药企，经核查，基本不存在代销与回扣问题，IPO不存在实质性问题。

l  财务情况：2014-2016年度营收分别为9亿元、12亿元和13亿元；净利润分别为0.89亿元、0.93亿元、1.19亿元。公司承诺，2017-2020 年净利润实现数分别为不低于 2 亿元、2.8 亿元、3.8 亿元和 5 亿元。任一财年业绩指标未按规定完成，则公司须在该财年审计结束后的 1 个月内对投后估值进行调整，调整后的投后估值=该财年实际净利润业绩指标完成率*本轮投后估值（本轮投后估值=投资人增资款/投资人本轮增资后持股比例），投资人可要求管理层股东进行股权补偿，或要求进行现金补偿，或者两种方式结合。

l  投资分析：公司本轮估值20亿，也即进入的 PE 倍数为投前 10 倍，以 2017 年预计 2 亿元的净利润为计算基础。截止2017年6月20日，A股医药制造板块上市公司平均市盈率在36.98倍，以2019年上市时净利润5亿元计算，假设市盈率为30倍，则公司估值为150亿元，投资回报倍数为7.5倍。

l  融资情况：历史由医疗健康领域知名投资机构高特佳等投资，本轮由平安、光大领投，高特佳等跟投。

l  退出方式：计划2019年国内IPO上市，若2019年12月31日未上市，大股东/实际控制人以加计年化10%的收益回购。