四维图新深度研究报告

gzp999@163.com

四维图新深度研究报告分析得非常到位，与大家分享！

目录
一 图商呈双寡头垄断格局，公司竞争优势明确 ............................................................................................................4
1 公司实际控制方是航天科技集团，具有政府和央企双背景 .............................................................................4
2 行业资质构筑高门槛，公司先发优势将转化为长期竞争力 .............................................................................5
3 营销策略卓有成效，公司高端客户资源占优........................................................................................................5
4 公司现金充裕，后续资本运作极具想象空间........................................................................................................6
二 聚焦前装市场，公司车载导航业务爆发在即 ............................................................................................................6
1 乘用车换购市场启动，前装渗透率增长态势超预期 ..........................................................................................7
1.1 乘用车消费升级更为明朗.................................................................................................................................7
1.2 乘用车换购需求加速显现.................................................................................................................................8
1.3 新车导航装配率临近拐点.................................................................................................................................9
2 宝马上汽齐开花，公司跑马圈地做大前装导航市场 ....................................................................................... 10
2.1 公司已是宝马前装地图独家供应商，入围奥迪值得期待 ..................................................................... 11
2.2 结盟上汽成就新增长点，公司合资营销模式可复制性强 ..................................................................... 13
3 公司借语音导航实施差异化竞争，符合车厂硬性要求................................................................................... 14
3.1 国内车载信息服务仍以导航为主，市场处于起步阶段 ......................................................................... 15
3.2 公司将推出语音导航数据，对潜在客户构成技术支持 ......................................................................... 16
4 车联网获财税补贴扶持，公司导航信息服务恰逢其时................................................................................... 17
三 纵向整合，公司布局地理信息交通行业应用 ......................................................................................................... 17
四 收入成本预测 .................................................................................................................................................................. 18
五 估值.................................................................................................................................................................................... 19
六 风险提示........................................................................................................................................................................... 20
七 财务报表预测 .................................................................................................................................................................. 20