李迅雷：建议进一步完善相关制度

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摘自证券日报 2018年2月1日

　　日前召开的证监会系统2018年工作会议提出,要坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战,加强股市、债市、期货市场风险监测和应对能力建设,坚决守住不发生系统性风险的底线。

　　对此,中泰证券首席经济学家、研究所所长李迅雷在接受《证券日报》记者采访时表示,防范系统性风险,在历次的重要会议中都有提及,这是确保经济发展的重要保障。过去,我们偏重于经济增长速度,导致金融领域杠杆偏高,容易诱发局部的金融风险,进而导致系统性风险。

　　“这不仅体现在债市,股市也有这种情况,比如股票质押规模较大等。”李迅雷说。

　　会议提出,以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。

　　李迅雷表示,推进发行制度改革,有利于战略性新兴产业的发展,有利于新旧动能的转换。

　　但他同时提出,要进一步完善退市制度。“如果我们加快推进新股发行制度改革,进一步完善退市制度,增加直接融资规模,这对战略性新兴产业的发展,对于利用资本市场来完善产业结构,都是有利的。”

　　会议提出,加快多层次资本市场体系建设,继续深化新三板改革,促进区域性股权市场规范发展,大力发展创业投资、天使投资。

　　对此,李迅雷表示,现在新三板市场发展非常快,但由于进入的门槛问题导致交易不活跃,市场存在流动性缺陷,进而影响了新三板市场的发展。所以,必须要进一步完善新三板的制度,深化新三板改革。

　　“总体来讲,过去一年来,监管的力度明显加强,水平明显提高。这对于市场加速成熟、规范,对于培育机构投资者起到了重要的作用。”李迅雷表示,同时,现在市场进入到一个信息时代,运用智能化手段逐渐成熟,各种运用的工具会不断增加,进而提高工作效率。所以,要积极去利用这些技术。

　　“这对于投资者保护也是非常重要的。”李迅雷进一步表示,因为所有的违规行为,都是利用了信息的不对称。只有加强执法力度,对投资者的保护才能落到实处。