可转债、公司债“累计债券余额不超过公司净资产40%”的口径

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关于可转债“累计债券余额不超过公司净资产40%””的口径是：


累计债券余额的计算范围包括所有公开和非公开的债务融资工具（全口径），不包括次级债、永续债和一年期以下的债务融资工具；
净资产额为合并报表中归属于母公司所有者权益，不含少数股东权益；
控股子公司的累计债券余额按持股比例计算。

关于公开发行公司债的口径是：
以最近一期末合并口径下的所有者权益为依据，包括少数股东权益；
累计债券余额只包括公开发行的 一年期以上的公司债、企业债，不包括一年期以下的短期公司债券、非公开发行的公司债券、中票、短融、PPN等；
发行人子公司发行在外的债券余额全额计算，不按比例折算。

请教各位大神：上述口径好像差异很大，是正确的吗？如果是，是出于什么考虑有这么不同的规定呢？求解惑！

herolyx

1、准确；2、口径差异原因在于上述本就是不同的融资途径。。

JohnnyYMZ

请教一下，新证券法实施后发行可转债是否还有”累计债券余额不超过公司净资产40%”的限制？

dahei2012

创业板肯定不用了，主板比较模糊

hbaskjn

dahei2012 发表于 2020-3-30 08:33
创业板肯定不用了，主板比较模糊

目前创业板和科创板还是有累计债券余额占比的要求的。

《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）问题30：《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》中规定上市公司发行可转债应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，对此应如何把握？

答：（1）本次发行完成后，累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%。

（2）累计债券余额计算口径适用本解答19的有关要求。

（3）上市公司应结合所在行业的特点及自身经营情况，分析说明本次发行规模对资产负债率结构的影响及合理性，以及公司是否有足够现金流来支付公司债券的本息。

pcsms_sNl4jA5H

借楼请教一下，公司债的累计债券余额需要计算对外担保金额吗？按多少比例计入？