并购业务发展的瓶颈和问题到底在哪？徘徊在门口的应届生请大牛赐教！

messi7 · 发表于 2012-4-19 18:03:20

2011年9月，普华永道的一则报告显示，中国受访机构对市场下一年的并购前景看好，并对未来一年的并购计划表示乐观。其中有超过75%来自中国的受访者表示，正在积极考虑可能在未来12个月内进行并购交易。

　　但看似欣欣向荣的市场前景，并购交易中介方们的态度却令人费解。2011年，不少券商解散了其并购部门。目前，在具有保荐业务资格的70余家券商中，专门设立并购重组业务部门的券商已不足10家。唯有中金、中信、华泰联合、海通、宏源、国海等少数几家券商坚持在并购业务上布局。

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以上是一条新闻，我很关心被解散的券商并购部门人员下家在哪？
为什么国外并购成为投行主要业务的时候，国内并购一直不温不火？
作为一个想入行的应届生，选择行业是关乎一生的大事，现有工业企业的并购部门机会，要全力一搏入行吗？
求赐教！

jzhere · 发表于 2012-4-20 00:24:28

本帖最后由 jzhere 于 2012-4-20 00:25 编辑

据我所知，目前国内并购业务很关键的一个瓶颈在于内幕交易，你辛辛苦苦做好了方案备齐了材料，公司的人也拍着胸脯跟你说绝未泄密，但公告前夕妖娆的K线图深深的把他们出卖，于是交易所监控系统触发了，证监会华丽丽介入了，你大半年的辛苦也基本上泡汤了。另一个重要原因，则是并购项目的收益相比IPO而言确实很微薄，遇到复杂项目，入不敷出。

StevenKong · 发表于 2012-4-20 08:58:12

中国企业的并购的风生水起中国监管层的思路券商角色的定位都很关键在目前很多都是国家和政府做媒人同时又是国家审核监管的情况下服务内容需要转变而想到应该灵活转变的实在不多

messi7 · 发表于 2012-4-20 09:26:01

多谢几位高人！
工业企业接触的并购，很多都是非上市公司，如果仅论非上市公司的话，问题又出在哪呢

momo19870808 · 发表于 2012-4-20 11:53:43

当下国内并购行业之所以牛拉车，主要是占企业总数的99%的中小企业，特别是民营企业对控制权的理解与西方大不相同。国内目前基本还是首代创业，创业家辛辛苦苦打拼出来的天下，不轻易拱手让人。虽然国家一直鼓励，政策各方面也较为配合，但还是理想与现实间的差距。目前在国内真正专业PE（以并购为主营业务）的不超过10家，并购的对象基本还是圈定大国有企业转制，而专门哄抢项目，哄抬价格的伪PE满街都是。

momo19870808 · 发表于 2012-4-20 12:01:36

对于上市公司的并购，症结在于换股并购程序复杂，证券监管部门把关超严。放宽对上市公司换股并购的审批程序，那上市公司的并购将如获活水。

zqzpenpen · 发表于 2012-4-20 12:07:43

还是制度和收费的问题。。。。

StevenKong · 发表于 2012-4-20 12:34:21

messi7 发表于 2012-4-20 09:26
多谢几位高人！
工业企业接触的并购，很多都是非上市公司，如果仅论非上市公司的话，问题又出在哪呢

非上市公司也一样少了证监会但还该涉及的政府部分、商务部、股权监管部门等都不能少招拍挂可流于形式
我作为政府顾问接触的企业都是这样我觉得不是谁的不对而是要清楚券商的角色和服务很多时候不是必须的这种情况下转变自己最为重要用IPO的思路做重组并购那是不行的

cpa_may · 发表于 2012-4-21 13:50:08

关键是，并购的价值来源在哪里？IPO可以骗股民的钱。并购方面，企业的价值很难发掘，企业一直都不规范，并购监管也很少，买到的很可能是一个空壳。

littleppp · 发表于 2012-4-21 17:32:22

楼上说到“价值”这个词非常重要，很多上市公司之间的并购，产生的协同效应往往都被高价格方式转移出去，很难看到并购的协同效应真正给股东带来好处。

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