债券发行与交易

zcnz0123

各位老师，咨询两个问题，请赐教1、大公募降板为小公募，把合格投资者中的个人投资者也排除了吗?为什么
2、关于公司债券合格投资者的特殊个人:发行人的董监高和5%以上股东，《公司债券发行与交易管理办法》规定可以参与本公司非公开发行但不得参与小公募，但《交易所适当性管理办法》规定可以参与小公募，交易所的办法应该更严格从而缩小范围，为什么还扩大了呢?

Seaice

问题一：个人投资者只能参与大公募，小公募和私募不能参与，最新的适当性办法已经明确；
问题二：发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过百分之五的股东，可以参与本公司非公开发行公司债券的认购与转让，不受本办法第十四条关于合格投资者资质条件的限制。《公司债券发行与交易管理办法》没有限制特殊个人参与小公募。

财院小户

大公募降板为小公募，投资者的范围不会发生变化，只是在交易方式上有所变化而已；