新三板和四板的竞争

japhy

随着非上市公众公司监督管理办法（征求意见稿）的发布，随之而来的问题是如何让这个场外市场和新三板市场更加规范和协调两者的差异？相信监管层还将不断出台新的更详细的政策，一天政策不落地，就有更多的疑问悬在那里。参照台湾和国外的市场，这个市场会慢慢繁荣，就是可能会有迂回和挫折引起的阵痛抑或牺牲。不知大家有什么看法？

中正君

三板和四板应该有不同的定位，企业也有不同的需要，竞争很正常，也是必须的，企业自己会根据需要作出选择。

tony19zh

中正君 发表于 2012-6-20 17:07
三板和四板应该有不同的定位，企业也有不同的需要，竞争很正常，也是必须的，企业自己会根据需要作出选择。

目前为止，新三板的要求是高新科技园区注册，其他的与地方股交所没有显著的区别。

japhy

tony19zh 发表于 2012-6-20 22:13
目前为止，新三板的要求是高新科技园区注册，其他的与地方股交所没有显著的区别。

to fengqiang135  我的理解是，新三板扩容后，将有更多的公司可以在新三板挂牌，那么交易造成的股东人数超过200人就会成为非上市公众公司

qiaomu292929

tony19zh 发表于 2012-6-20 22:13
目前为止，新三板的要求是高新科技园区注册，其他的与地方股交所没有显著的区别。

非上市公众公司股份须到法定交易所挂牌转让

1073827

昨日在全国政协十二届一次会议小组讨论会结束后，中国证监会副主席姚刚在谈及三板市场和四板市场的关系时，姚刚指出，公开还是定向，是两者之间最根本的区别。即，所谓新三板即中小企业股份转让系统，是一个公开转让的市场；而四板市场即区域性场外市场，是一个定向转让的市场。

　　他进一步解释说，根据《证券法》和国务院38号文件，对于公开和定向的区分划定，有很多详细的规定。其中最重要的是两条。第一，股东人数是否超过200人。新三板公司可以超过200人，区域性市场不能超过200人。第二，转让方式。新三板可以是T+1、T+2，按照国务院38号文件，区域性市场则要长于T+5.

ccoo999

我的理解是，新三板有点像美国的OTCBB市场，四板有点像一般的股权交易市场，不知道对不对