博览财经--博览财经首席证券内参第2535期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    《海外市场节后继续承压,而A股“相对风景独好”》:端午假期,美三大股指大幅下跌均超2%,其中道指下跌超730点,收跌2.84%。
            
                    而与美股表现相反,端午节前创业板指创出4年半新高,创业板指数基金实现连续两周资金净流入。
            
                    节后这种反差格局可能继续。
            
                    端午期间,国内消息面相对平静,且偏正面。多重内因在支持A股在节后预期继续好转。首要的就是《经济复苏和流动性宽松是节后A股继续表现的底气》此外,技术派观点认为,目前指数正处于冲关关键阶段,沪深300股指期权交易限额进一步松绑,一定程度反应目前指数相对安全,叠加富时罗素扩容落地带来增量资金,指数有望向更高级别反弹区间迈进。
            
                    此外,一是决策层继续按部就班推动对外开放,提升增长质量转型——2020年版外商投资准入负面清单发布,由40条减至33条。将有助于进一步吸引外资,包括A股市场的外资权重也会持续提升,考虑到外资的偏好,这对A股市场的消费白马股是非常明确的利好。另外,华为在英国的投资又制造了一个海外扩张的热点事件——华为概念节后或再度表现。
            
                    不过,证监会层面对于提升A股市场融资功能的态度更加迫切。对节前成交量有所回升的市场来说,这种加速抽血的苗头恐怕不利于流动性预期的进一步改善。
            
                    另外端午节前,19只行业主题ETF份额减少超1亿份,其中芯片ETF、5GETF份额分别减少12.93亿份和10亿份。而5GETF已连续四周资金大幅出逃。另有券商ETF、证券基金、芯片基金和证券ETF份额减少超3亿份——这是不是5G等科技股主导的创业板行情在节后会生变,包括受益改革红利的券商股都有资金撤退迹象,是需要关注的。
            
                    但海外重磅消息则非常多,而且基本都非常负面。
            
                    其一是,全球新冠病例确诊已突破1008万,而死亡人数已经超过50万。欧美的二次疫情开始爆发,经济复苏预期再遭波折;其二是,因黑人死亡引爆的全美社会动荡的蝴蝶效应,继续在经济层面发酵,并且已经重创了美股的五大龙头股“FAANG”;其三,美欧贸易战升级,美拟对31亿美元商品征新关税!似乎以此回应此前欧盟要价值112亿美元美国商品征税。
            
                    所以美股短线可能在节后持续动荡。而辩证来看,外盘这些利空对A股却是相对的利好,对于疫苗概念,减轻A股外部压力等,都是有益的。
            
                    而在A股热点方面《若无意外,仍应配置券商板块》,以及节后短线另外两个题材:其一,抗洪救灾概念。其二是疫苗研发概念。
            
                    至于《七翻身能否如期而至?历史统计和券商这样看…》
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