兴业研究--大宗商品市场聚焦2020年第十八期:铜供给持续受阻,需求回升显性库存显著下降【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    能源:本周油市小幅回升。俄罗斯和沙特恪守减产计划,欧佩克6月原油产量降至1991年以来的最低水平。美国汽油和石化产品需求恢复速度虽有所减缓。但骤降的供给已经开始体现在原油显性库存的下降上,油市下方支撑强劲。
            
                    有色:南美疫情日趋严重,铜矿供给持续受到影响。需求方面,国内外需求均继续回升,支撑铜价。近两周LME铜库存显著去化,对于铜价形成强劲支撑。
            
                    黑色:本周螺纹钢小幅回升。部分企业陆续开始执行停产临检计划,钢厂产量或因压力出现高位小幅减少趋势。本周建材虽成交量环比上周小幅增加,但成交增量部分集中在周尾,原因在于期货的拉涨令市场情绪向好转变。
            
                    本周全国建材厂库、社库呈现双增。市场对于步入淡季的担忧有所显现。
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