顶级投资人：大型风险投资公司的兴起与衰亡

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发布时间： 2012-7-23 17:15:00      来源： i黑马     　作者： 韦龑
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　　说实话，风险投资不但是我的工作，也一直是我最大的爱好，我深深着迷于风险投资的各种历史，其中公司的兴衰荣辱，十分有趣，也值得我们仔细研究。
　　我创建的NextView VC只有两年时间，公司还处于风投公司发展的初级阶段，而且投资渠道并不多。但是，我们一直很努力的把NextView打造成一家卓越的投资公司。
　　许多大型的风投公司，都已经存在了数十年，例如红杉资本、Greylock,、Bessemer等等。这些成功的风投公司，给很多想参与风投的新手们，提供了一个可学习很参考的模版。
　　当然，风投行业中也有很多失败的例子。而我想把这些失败风投公司中，有代表性的例子列举出来仔细分析，希望能帮助投资人和创业者们更好的认清风险投资的本质。
　　以下，就是一些业内非常著名的风投公司失败的实例：
　　American Research & Development [波士顿]：这家历史久远的风投公司，是美国首批真正意义上的风险投资公司之一，American Research & Development由George Doriot在1965年创立。该公司成功投资的案例有210万美元投资DEC数字设备公司 ，在十年之后，DEC成功上市，该项投资获得3550万美元，总计170倍的回报。
　　Brentwood Associates [硅谷]：Brentwood Associates成立于上世纪70年代早期，是最早专注于科技公司风险投资的风投公司之一，他们投资的Wellfleet Communications，WebTV，Medtronic等公司，如今都已经成为了美国科技行业的中坚力量。但是在90年代，Brentwood Associates发生了巨大的人事变动，很多年轻高管都出走到Redpoint Ventures和Versant Ventures，这让Brentwood Associates曾经的辉煌毁于一旦。
　　Burr, Egan, Deleage [波士顿]：该风投公司在上世纪80年代和90年代风险投资行业取得了巨大的成功，他们投资了Continental Cablevision，Qwest Communications，Cephalon，Powersoft等多家成功上市的企业，获得了巨大的受益。而在公司成立20年后，Burr, Egan, Deleage的倾覆，也是因为年轻高管们的集体出走。
　　Merrill, Pickard, Anderson & Eyre [硅谷]：该公司原本是美国银行的风险投资部门，成功投资了多家最后成功上市的初创企业。但是在90年代中期，公司的两大合伙人出走，创办了自己的风投基金。
　　Technology Venture Investors [硅谷]：这个公司在风投行业十分出名。但是最后也因为年轻的合伙人出逃而一蹶不振。
列举了这些最终失败的风投公司，我们可以从他们的失败中学习到很多东西，以下就是我从这些失败的风投公司中学到大经验：
　　1.风投公司如黑帮，门徒很重要。
也许很多人觉得公司的人事管理应该流程标准化，专业化，不能用人治的方式去管理公司，那样会很混乱——对于普通公司的管理，我完全同意这种观点，但是对于风投这个特殊的行业，你必须要用黑帮的管理方式去管理你手下的人才!因为仔细想想你就可以明白，风投其实靠的就是资源，而一旦你培育的年轻势力掌握了足够多的资源，你用商业唯利是图的逻辑怎么能留得住他们?怎么能控制得住他们?你应该学学刘备，用黑帮收买人心的方式，让你的“风投门徒”们在羽翼丰满后还能为你所用，这讲究的就是中国式的控制人心的谋略了。现在讲这种治人策略可能让读者们感觉很落后，并且让人厌恶，但是，是风投行业的本质造就了管理者必须用这种方式去管理年轻的人才，上面的例子已经很明显，80%的风投公司覆灭，都是因为年轻高管的集体背叛出逃造成的。所以，风投公司的老大们在收人时，好好审视你们的门徒吧，在这个行业，忠义也很重要。
　　2.风投行业，落后必然挨打。
        落后就会被产业淘汰，这是每个行业都颠簸不破的真理，但这个真理在风投行业尤为明显。因为风投领域，讲究的就是对经济和行业敏锐的触觉，如果失去这些，你在风投领域将一事无成，而这也是为什么风投行业一直非常欢迎年轻人的原因。在其他行业，你落后了，可能还能存活很长一段时间，有大把的时间可以改进，但是在风投行业，你落后了，就意味着你永远失去了正确投资的时机，而这种时机稍纵即逝，你上千万的投资可能就打水漂了，而你可能就永远翻不了身了。
　　很多曾经的风投巨无霸都死于不再敏锐，曾经的成功让他们变得自以为是，不思进取了，而在种思想一旦滋生，对于他们，也就意味着死亡。
　　3.风投公司最好小而精!
        我看过了太多的例子，风投公司们因为在自己的领域取得了一些小成就，就盲目的扩张，妄想成为各种“平台”，最终换来的确实资金断裂后的速死，其中典型的例子就是NEA, Bessemer和 Kleiner。
　　仔细思考一下吧!风险投资成功的本质是什么?风投成功靠的是专注和敏锐，而这种专注和敏锐是无法大规模扩张和复制的。不要再用大跃进式的思维去看所有的东西了，觉得自己在某个领域风投获得了成功，就想急功近利的疯狂扩张，最后什么都得不到。风投是一门艺术，而不是杂货店，想开多少家，就能成功多少家。一般成功的风投公司都是小而精的，他们专注于自己的领域，知道自己能干什么，不能干什么，而不像那些以为自己什么都能干的土财主或者暴发户。

xishi2003

做小成功需要靠个人的魅力，若做大需要制度。