东海证券--策略日报:6月M2同比增11.1%,连续三月增速持平【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    东海策略研究类模板投资要点:中国6月M2同比增长11.1%,连续3个月增速持平6月M2同比增11.1%,连续三月增速持平预期增11.2%;新增人民币贷款1.81万亿元,预期1.76万亿元,前值1.48万亿元。6月社会融资规模增量为3.43万亿元,预期2.8万亿元,前值3.19万亿元。上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元,比上年同期多6.22万亿元;上半年人民币贷款增加12.09万亿元,同比多增2.42万亿元。总的来看,6月金融数据持续改善,中长期信贷明显增加,显示企业融资需求有回暖,以及地产销售的火热,后期地产投资可能保持一定韧性。同时社融增速继续回升,体现宽货币正逐渐向宽信用传导,作为经济增速的领先指标,预示三、四季度GDP 增速回升的确定性强。在此情境下,货币政策继续加大宽松的可能性较低,同时央行高层已在公开层面上表示前期的宽松政策将逐步退出,货币政策最宽松的时刻已过,禁止大水漫灌仍是红线,近期降再贷款再贴现利率更体现货币政策的精准灌溉,结构性货币政将是主旋律。
            
                    央行:下半年金融系统将继续做好“六稳”工作央行表示,下半年金融系统将继续做好“六稳”工作,预计M2和社会融资规模将保持平稳增长。央行7月12日举行上半年金融统计数据新闻发布会。
            
                    央行调查统计司司长阮健弘表示,下半年金融系统将继续做好“六稳”工作,落实“六保”任务,加大对稳企业、保就业的金融支持,预计M2和社会融资规模将保持平稳增长。上半年货币政策主要还是依靠传统货币政策,下半年经济恢复正常,传统货币政策的作用可能会更加明显,进入一个更加常态的状态。
            
                    金融委:深化退市制度改革 进一步完善退市标准会议认为,市场主体的诚信建设,事关资本市场长期健康发展。欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为是资本市场的“毒瘤”,必须坚决、果断、及时地加以纠正。新修订的证券法已大幅提高资本市场违法犯罪成本,证监会和相关部门要进一步加强证券执法和司法工作,坚决打击、遏制资本市场违法犯罪活动,保护投资者特别是中小投资者权益,回应社会各方面期待。会议要求,要全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求,多措并举加强和改进证券执法工作,全力维护资本市场健康稳定和良好生态。深化退市制度改革,进一步完善退市标准,简化退市程序,强化退市监管力度,严格执行退市制度,形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。
            
                    银保监会:严禁银行保险机构违规参与场外配资银保监会新闻发言人表示,督促引导资金“脱虚向实”。深入开展市场乱象整治“回头看”,依法严厉打击资金空转和违规套利行为。当前特别要强化资金流向监管,规范跨市场资金往来和业务合作,严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为,防止催生资产泡沫,确保金融资源真正  流向实体经济中最需要的领域和环节。
            
                    监管层紧急澄清:未对新基金首募规模作出限制,未作窗口指导7月以来A 股市场涨势如虹,引发资金追捧新基金,爆款基金层出不穷。
            
                    一时间,新基金发行沸腾了,近期市场也传出监管层进行窗口指导的传闻。对此,接近监管层的相关人士告诉中国基金报记者,监管层未对“单只基金首募规模不得超过300亿”作出窗口指导,也并未对基金首募规模作出任何限制。
            
                    国家防总决定将防汛Ⅲ级应急响应提升至Ⅱ级截至7月12日12时,今年以来洪涝灾害造成江西、安徽、湖北、湖南等27省区市3789万人次受灾,141人死亡失踪;农作物受灾面积3532千公顷;直接经济损失822.3亿元。
            
                    融资余额环比增加。
            
                    7月9日,A 股融资余额12846.43亿元,环比增长239.74亿元;融资融券余额13261.00亿元,环比增长251.42亿元。融资余额减融券余额12431.86亿元,环比增长228.07亿元。
            
                    陆股通净流出,港股通净买入。
            
                    7月10日,陆股通当日净卖出43.93亿元,其中买入750.66亿元,卖出794.59亿元,累计净买入11701.44亿元。港股通当日净买入28.30亿港元,其中买入207.08亿港元,卖出178.78亿港元,累计净买入13990亿港元。
            
                    货币市场利率涨跌不一。
            
                    7月10日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR 隔夜利率为2.1970%,上涨0.80BP,SHIBOR 一周为2.2030%,上涨1.10BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为2.1665%,下跌3.33BP,一周为2.2074%,上涨2.83BP。中债国债到期收益率10年期为2.6090%,上涨1.50BP。
            
                    美国三大股全线收涨,欧洲股市普涨。
            
                    7月10日,美国三大股指全线收涨,道指涨逾1.4%;标普500指数涨逾1%;纳指涨近0.7%。欧洲股市收盘普涨,德国DAX 指数涨1.15%;法国CAC40指数涨1.01%;英国富时100指数涨近0.76%。亚太股市集体收跌,韩国综合指数跌0.81%;日经225指数跌1.06%。
            
                    美元指数下跌,人民币即期汇率贬值。
            
                    7月10日,美元指数下跌0.14%,报收96.6719。欧元兑美元上涨0.14%,报收1.1300。美元兑日元下跌0.27%,报收106.9150。英镑兑美元上涨0.12%,报收1.2622。人民币兑美元即期汇率报收7.0071,贬值0.30%。离岸人民币兑美元即期汇率报收7.0111,贬值0.20%。人民币兑美元中间价报收6.9943,升值0.20%。
            
                    黄金下跌,原油上涨。
            
                    7月10日,COMEX 黄金收跌0.11%,报1801.8美元/盎司,周累计涨0.66%;COMEX 白银收涨0.62%,报19.08美元/盎司,周累计涨4.14%。美油8月合约收涨2.52%,报40.62美元/桶,周累计跌0.07%;布油9月合约收涨1.94%,报43.17美元/桶,周累计涨0.86%。伦敦基本金属普涨,LME期铜涨2.05%报6429美元/吨。
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