兴业研究--超级企业跟踪系列第二期：腾讯手游收入再创新高【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场消息：
            
                    7月23日周四，据媒体消息，SpaceX正在洽谈以440亿美元估值进行N轮融资，拟以270美元/股的价格融资约10亿美元。SpaceX在3月完成了上一轮融资，筹得5亿美元资金，当时的估值为360亿美元，约合每股220美元。
            
                    兴业研究：
            
                    SpaceX是全球领先的火箭公司，2019年11月公司已经将首批商业卫星成功发射进入太空，截至目前累积发射卫星数量超450颗，拥有丰富且稳定的发射经验，是目前全球估值最高和发射成功率最佳的火箭私人公司。
            
                    公司计划分12批每次720颗卫星组成“星链”，来提供太空互联网以完成第一轮商业化变现。预计时间是2019-2024年之间，摩根士丹利认为太空互联网业务潜在收入达到1万亿美元左右，长期看会替代地面传统的通信基站的模式。预计2020年公司这块业务就会向C端用户销售。
            
                    由于创始人马斯克的个人魅力、特斯拉获得的成功以及与NASA良好的合作关系，SpaceX是航空航天创新赛道上公认的龙头之一。
            
                    国内来看，4月份发改委已将卫星互联网纳入“新基建”范畴，这意味着地方和中央的专项债领域可以将资金和相应资源对于该行业进行倾斜。很可能将在未来作为6G技术的载体承载军、民、商等领域的需求。国内卫星通信行业收入在2019年突破400亿元，我们预计在2025年之前行业规模将突破千亿元。
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