申港证券--金融工程周报：每周指数荟萃【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本周市场回顾。本周6个宽基指数均上涨，大小盘继续分化。创业板指涨6.38%，上演王者归来的戏码，上证综指涨2.88%，继续冠名涨势最弱宽基。
            
                    28个申万一级行业指数中近乎全线上涨，只有国防军工从上周的不可一世到这周的小幅收跌，银行指数收平，休闲服务出人头地，领跑涨幅榜，电子，医药，电气设备亦有不俗表现。有12个行业当周收益率超越沪深300。
            
                    沪深300应持仓观望。沪深300的估值优势减弱，对于长线资金的吸引力减弱，本周主力资金净流出。在技术面指标方面，综合KDJ 和MACD 指标，大盘短期内将偏向震荡。7月30日，中国证监会召开2020年系统年中工作会议暨警示教育大会，强化对杠杆资金的监测 防范和打击体系化、规模化场外配资。资管新规过渡期延至2021年底的消息属于预期兑现，本身对于金融板块有所提振但力度有限。据Wind 数据显示，8月沪深两市限售股上市数量共计254.26亿股，以7月31日收盘价计算，市值约3814.89亿元，分别较7月份下降24.5%、53%。
            
                    一级行业指数推荐。本周一级行业分化并不严重，考虑相对收益，相较于沪深300，有12个行业可获得超额收益。目前我们根据行业择时策略信号，推荐持有机械设备，电气设备，汽车，银行，非银金融，食品饮料。
            
                    投资策略：沪深300指数应持仓观望；买入并持有机械设备，电气设备，汽车，银行，非银金融，食品饮料。
            
                    风险提示：中美贸易冲突形势恶化，疫情进一步加重，消费需求疲弱。
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