中国银河--科创板板块周报：科创板企业韧性保持，看好科技长期趋势【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    一、科创动态自7月22日开板一周年解禁潮以来，科创板出现一定程度震荡，但整体平稳度过“洪峰期”，增量资金入场以及多元化的减持方式，形成一定缓冲。本周科创板共有10家企业披露半年报业绩，从本周披露情况来看，10家企业营收同比上升21.16%；归母净利润同比上升46.78%，体现科技企业内在外环境不确定情况下的韧性。
            
                    8月14日，蚂蚁集团接受上市辅导，预估市值将达到2000万元。
            
                    随着蚂蚁集团等科技独角兽企业陆续登陆科创板市场，科技企业将进一步被市场认识，获得关注。
            
                    二、行情回顾本周科创50指数周涨跌幅为-2.80%，从板块个股来看，其中53家公司上涨，98家公司下跌。
            
                    本周新股：本周科创板共有6只股上市，分别为亿华通-U（688339.SH）、敏芯股份（688286.SH）、先惠技术（688155.SH）、仕佳光子-U（688313.SH）、康希诺-U（688185.SH）、凯赛生物688065（688065.SH）。截止8月14号，科创板上市公司共151家。
            
                    市场活跃度：从日均成交额来看，本周较上周呈下降趋势，日平均成交额为385.70亿元，与上周相比下降162.61亿元，日均换手率为2.35%,相比上周下降0.86%。
            
                    三、估值情况科创板整体估值情况：本周五收盘，科创板50指数市盈率为83.61倍（剔除负值）。
            
                    按科创板一级子行业分类来看，新一代信息技术领域是所有行业最高，行业PE水平为174倍，新能源产业是所有行业最低，为56倍。
            
                    按二级子行业分类来看，电子核心产业行业市盈率为215倍，居所有行业最高，生物质能产业行业PE水平为32倍，居所有行业最低。
            
                    四、配置策略随着供给端发行标的增多和解禁来袭，短期不确定性提升，但长期来看科技长牛时代已经开启，传统的PE估值方式无法完全适用科创类企业，参照海外经验，一旦估值方式趋于多元化，板块整体泡沫化将不可避免。建议通过重点跟踪如下指标：易变现率、隐含PE、资产负债率、ROE、ROA、营收规模和利润增速、所处行业规模、市占率、研发投入，综合考量，当前时点建议关注：虹软科技、澜起科技、乐鑫科技、南微医学、心脉医疗、杭可科技、洁特生物、传音控股、嘉必优、威胜信息、普门科技等公司。
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