新华汇富金融--汇富快讯：香港及中國市場日報【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    20年上半年业绩受新冠肺炎影响：训修公布20年上半年业绩，销售/利润分别同比下降1.9％/86.3％。经调整经营利润及净利润为2,500万港币/1,600万港币，同比下降56％/68.1％，不包括存货及物业、厂房及设备注销，经调整净利润较我们估算的2,100万港币低约23.8％。销售下跌因20年第2季度延迟发货及混合毛利率收窄9.7个百分点至23.8％ ，由于需求转向合成发产品（估计占销售58％，19上半年为45.7％）因发廊于新冠肺炎封锁期间停业。当中重点为订单恢复强劲、预计20年合成发产品销售贡献预计将维持55％以上，及新漂染综合大楼全面营运预计将被推迟。
            
                    「长仓」
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