渤海证券--板块轮动及基本面选股月报：研发因子在哪些行业上表现较好【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    因子测试研发营收占比因子在农林牧渔、医药生物、电子、化工、计算机、通信有较明显的选股效果。
            
                    高管薪酬前三和因子做为ESG 大类因子下的一个细分因子，经过测试，IC 大于0的概率为69.06%，因子收益大于0概率为60.43%，因子收益t 值为4.286，表明该因子是有效的。该因子与传统大类因子里面Value 因子的相关性最高。
            
                    此外，我们还测试了Wind 的一致预期数据。
            
                    行业轮动策略推荐小家电、家具、低压设备、被动元件、医疗器械子行业。
            
                    选股策略推荐关注九阳股份、索菲亚等个股。
            
                    风险提示模型过度优化风险，模型失效风险。
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