申港证券--金融工程周报：每周指数荟萃【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本周市场回顾。本周6个宽基指数全线下跌，大小盘继续分化格局。创业板指一泻千里，不再继续自己的抗跌表现，以7.16%的跌幅熊冠全场，风水轮流转，上证50跌1.32%，成为宽基中的佼佼者。28个申万一级行业指数无一上涨，农林牧渔暴跌超10%，今年以来表现较好的tmt、国防军工和医药行业纷纷遭到了资金的抛弃。有11个行业当周收益率超越沪深300。
            
                    沪深300应持仓观望。沪深300的估值优势减弱，对于长线资金的吸引力减弱，本周主力资金净流出。在技术面指标方面，综合KDJ 和MACD 指标，大盘短期内将偏弱震荡。中国8月社融规模增量为3.58万亿元，远超预期。中印边境再次发生摩擦，短期内对于股市将产生一定的扰动，中美科技争端近期恐难以冷却，对于市场资金的稳定流入也会造成较大影响。据Wind 数据显示，下周9月14日至18日，沪深两市限售股数量共计15.87亿股，以9月11日收盘价计算，市值约257.57亿元，分别较本周环比下降了46.7%、63.7%，为9月周解禁最小的一周。
            
                    一级行业指数推荐。本周一级行业分化并不严重，考虑相对收益，相较于沪深300，有11个行业可获得超额收益。目前我们根据行业择时策略信号，推荐持有汽车，医药生物，电气设备，纺织服装，银行，非银金融，食品饮料。
            
                    投资策略：沪深300指数应持仓观望；买入并持有汽车，医药生物，电气设备，纺织服装，银行，非银金融，食品饮料。
            
                    风险提示：中美贸易冲突形势恶化，疫情进一步加重，消费需求疲弱。
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