光大证券--量化择时周报：两市止跌量能不足，后市风格仍偏大盘【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    A股择时观点：两市止跌量能不足，后市风格仍偏大盘。
            
                    本周市场宽基指数大幅回撤，其中创业板指周度大跌7.16%，跑输其它宽基指数。上证综指、创业板指周度下涨2.83%、1.32%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏谨慎，市场风格偏大盘。
            
                    （1）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为41，较上周的52有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
            
                    （2）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体下调，相比上周下调2.21个百分点。
            
                    RSRS模型：看多上证综指、上证50，对创业板指观点较谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略中上证50在周五发出开仓交易信号，观点由空转多。日频指标中，三大股指指标值触底回升，当前上证50指标值较高；从高频信号来看，整体持仓信号仍较少，短期观点仍偏谨慎。
            
                    市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为41，较上周的52有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
            
                    资金流向：北上资金情绪较稳定，两融数据下降。北上资金全周净流出5.83亿元，北上资金情绪较稳定。而两融资金下降，截至9月10日两融余额为14863.66亿元，较前一期（9月4日）下降201.00亿元。
            
                    基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2020-09-11，股票型基金平均仓位为84.62%，相比上周下滑了2.88个百分点;偏股混合型基金平均仓位为82.50%，相比上周下滑了2.21个百分点。从板块配置比例角度来看，本周科技板块的配置比例下滑，可选消费板块的配置比例提。
            
                    行业轮动：ADC模型9月持仓：消费者服务、有色金属、汽车、计算机；本周跑输基准0.52个百分点。动量增强模型9月持仓：纺织服装、石油石化、有色金属、轻工制造；本周跑赢全行业等权基准0.91个百分点。
            
                    风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。
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