中银证券--中银国际研究每日速递（零售）【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    周二（9月15日），美国三大股指集体收高。道指涨幅0.01%报27995.60点；标普500指数涨幅0.49%报3400.22点；纳指涨幅1.21%报11190.32点。
            
                    周二（9月15日），欧股集体收涨，德国DAX指数涨0.18%报13,193.66点，法国CAC40指数涨0.32%报5,067.93点，英国富时100指数涨1.32%报6,105.54点。
            
                    周二（9月15日），亚太股市多数收跌，日经225指数跌0.44%报23,454.9点，韩综指数收涨0.65%报2,443.6点，澳普200指数收跌0.08%报5,894.8点。
            
                    宏观策略周二（9月15日），两市主要指数震荡收涨。上证指数涨0.51%报3295.68点；深证成指涨0.93%报13143.46点；创业板指涨0.88%报2595.15点。两市成交7190亿元；北向资金净买入33元。申万行业涨多跌少，休闲服务、汽车、家用电器涨幅居前，分别为3.59%、1.89%、1.82%；公用事业、采掘、钢铁跌幅居前，分别为0.54%、0.32%、0.25%。概念板块方面，锂电电解液指数、航空运输指数、在线旅游指数涨幅居前，第三代半导体指数、钨矿指数、炭黑指数跌幅居前。综合来看，三大指数延续涨势呈缩量反弹行情，全天震荡走高。个股涨跌互半，赚钱效应回落，资金高低位切换明显，创业板小市值个股呈现分化调整态势。航空、食品饮料等板块表现较强，市场题材热点表现散乱。成交量继续缩减，北上资金改为净流入。我们认为，指数处于超跌反弹的周期中。从国家统计局发布的8月经济数据可以看出，国民经济继续稳定恢复，规模以上工业增加值当月增速持续回升，累计增速转正，消费当月增速转正，固定资产投资累计增速接近转正，经济指标积极的改善迹象逐渐增多，表明经济基本面向好趋势不变。央行展开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，投放规模超预期，稳定了市场流动性，提振市场信心。A股在经济基本面、资金面均有稳固支撑，加上企业盈利加速带来估值的提升，显示出A股向下有支撑，向上有提升空间。但由于市场中并未出现新的持续性热点，后市反复震荡的概率较大。建议投资者把握基本面较好的个股，关注科技细分领域，尤其是符合产业升级的标的；此外关注业绩确定性相对较高、公司经营成熟的消费电子板块标的。近期人民币升值，有利于提高企业对进口商品的购买力，减轻外债负担，利好航运板块和部分造纸板块个股，可适当关注。
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