博览财经--博览财经每日A股大参考第6468期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周市场在跳空上涨之后，连续整固四个交易日，这种状况未来可能还会继续保持下去。
            
                    节前市场的主要矛盾是缺钱缺流动性，节后市场情绪的核心矛盾发生变化，这个变化就是政策力量变强。首先国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，被主流机构解读为决策层针对资本市场的最新也是最顶层的任务部署，被视为多头进攻的新号角。同时，谨言慎行的易会满主席提出选择适当时机全面推进注册制改革。以上这些都是制度改革推进的重要信号与节点预告，因此作为本轮慢牛基础的制度红利再次强化。
            
                    除此之外，产业政策也不断为市场打气。十四五规划作为五中全会最重要的议题，正在不断提升市场对于部分行业的未来预期。沿着这个线索，市场挖掘了光伏太阳能、新能源汽车以及充电桩、电气设备。无独有偶，政治局日前就量子科技进行集体学习，无疑又会从顶层向市场确定一个中长期的科技主题。在十四五规划的前夜，这样一个主题的确立会继续延伸市场对于科技股的热度。
            
                    制度红利与产业预期牵引是支撑市场向上修复的关键力量，也是目前结构性机会最大的方向。但整体机会的切换则还需要一个过程。在一个慢牛的顶层定位下，过去一段时间内针对游资的监管是打压市场局部流动性的关键。另一方面，在科技股政策不断累积的当下，很多科技股的估值已经不低，阻断了部分投资者的参与。所以市场生态的微妙变化，导致了当前市场的结构性分化以及交易机会的分化，认清这一点是把握本轮慢牛行情的关键。
            
                    总之，市场在一个慢牛格局的顶层定位下，会继续沿着政策指引的方向提升局部偏好，指数总体会保持一个震荡缓修复的节奏。围绕政策窗口，寻找制度改革与产业规划的发力点，将是近期博弈的关键。策略上，把握量子通信、环保、电气设备、纺织服装、农业种植、家电等。
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