华鑫证券--华鑫证券全市场估值跟踪【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周市场继续回撤，受蚂蚁金服超大规模IPO的影响，市场短期流动性承压，同时，市场对于中期宏观流动性边际收紧已达成部分共识。目前，港股先于A股市场出现了风格切换的迹象，低估值权重股上周表现显著优于高估值成长板块，本周A股市场整体表现还有待观察。目前，我们继续推荐低估值顺周期板块，同时，部分优质成长股已出现了一定的长期投资价值。
            
                    市场风格：金融类个股表现较好
            
                    二八转换：大盘指数表现较好
            
                    指数估值：整体估值合理。
            
                    行业估值：
            
                    从PE来看：医药生物、食品饮料和通信的行业估值明显高于历史均值
            
                    从PB来看：医药生物、食品饮料和通信的行业估值明显高于历史均值
            
                    行业估值偏离度：食品饮料估值仍最高，银行/采掘/化工等行业可关注
            
                    风险提示：中美摩擦加剧，流动性不及预期，市场大幅波动
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