中小企业私募债券非公开发行是否存在余额包销的风险--求解

xx_oodd · 发表于 2012-8-11 16:42:54

最近正在做一个非公开发行中小企业私募债的项目，在内部审核承销协议的时候，风险控制部的同事提醒项目组成员余额包销方式有潜在风险。本人在交易所中小企业私募债管理办法、工作指引里面也未找到发行相关的细则，参照《公司债券发行试点办法》　“第二十一条 发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之日起，公司应在六个月内首期发行，剩余数量应当在二十四个月内发行完毕。超过核准文件限定的时效未发行的，须重新经中国证监会核准后方可发行。首期发行数量应当不少于总发行数量的50％，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后五个工作日内报中国证监会备案。”，是否意味着中小企业私募债非公开发行备案审核通过后，如果投资者未找齐，只是部分发行（比如：1亿私募债只发行了8000万元），那承销商是否存在余额包销的风险，要将剩余的债券全部认购。或者可以不认购剩余债券，认定只发行8000万元债券。因为没有必要再去备案一次，求论坛的各位高手帮我解答一下，中小企业私募债在发行过程中是否存在余额包销的风险？最好能提供相关法规法条，谢谢！！　　

jiangtaoxxx · 发表于 2012-8-13 13:59:04

这个最好问问你们发行企业债、公司债的同事，余额包销没有

xx_oodd · 发表于 2012-8-13 15:04:26

恩~ 想请教请教论坛里做过私募债的朋友

Code-42 · 发表于 2012-8-28 15:25:53

顶一下，目前在申请资格也碰到这个问题
从已有资格的兄弟讨来的承销协议模版中是有余额包销的说法
但查询规则依然无果

helloeveryone · 发表于 2013-6-9 14:30:52

代销、余额包销均可，没有强行规定

zhongyl · 发表于 2013-6-10 15:55:58

看你们自己怎么谈的

jasonlaw · 发表于 2013-6-14 11:30:51

这个要看你们和发行人签订的承销协议，如果余额包销了当然有包销风险了，如果是代销就不存在这个问题，发多少算多少了。

xiangyu87 · 发表于 2013-6-24 14:35:03

代销包销不是强制性规定！

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