三奥股份涉嫌造假上市 创业板第二例

zguoqing

每经记者 赵笛 赵阳戈 发自福州、长沙、成都
虽然证监会明确表示不会停发新股，但7月16日以来，其官网再未公布过IPO预披露信息，长达20余天的“真空期”，让排队上市的企业望眼欲穿。
自新大地因涉嫌造假而终止上市后，“诚实上市”“打假”已成为A股市场的热点话题。市场在关注“真空期”将持续多久的同时，一定还在想：在众多排队上市的企业中，是否隐藏着第二个“新大地”？
6月28日，新大地造假上市被曝光，这是创业板的首例！短短一个月后，创业板第二例涉嫌造假上市企业又现：福建三奥信息科技股份有限公司（以下简称三奥股份）。巧合的是，三奥股份竟然与新大地同一天过会，都是5月18日！
7月中旬，《每日经济新闻》接到举报信称，“三奥通过签订三方协议，提前垫资给供应商，转而获得与最终客户结账的方法购买‘收入’，从而造假上市。”
记者奔赴福州、长沙、成都等地展开实地调查，在与竞争对手、合作企业、主要客户以及业内专家、行业分析师、注册会计师、投行人士的广泛深入交流后，这家高成长的准创业板企业的华丽面纱被彻底撕去。
三奥股份，主营业务为面向广电等运营商提供数字媒体的综合解决方案，仅研究其招股书已经可以发现多重悬疑：
首先，在同行业公司向通用设备商采购的情况下，三奥股份的主要客户竟然都是同行业的竞争对手；
其次，三奥股份有着匪夷所思的低成本，其经营费用、管理费用占比低得离谱，甚至只有同行的一半；然而财务费用又高得离谱，竟然是同行的3倍多；
再次，该公司毛利率高达近35%，在行业中位列中上水平，而如此高的毛利率竟然是在缺乏技术资质和能力、不做事只垫资的情况下实现的！
随着记者调查的深入，疑团不仅没有消散，反而更加重了其造假上市的怀疑，特别是三奥股份被竞争对手、合作伙伴，乃至重要客户揭露，并直指其虚构业务和财务造假：
行业龙头企业索贝数码、捷成股份、中科大洋等均称根本“没有听过”三奥股份；
合作伙伴则表示，三奥股份只是一家不做具体业务，只通过垫资伪造收入，不被信任的企业；
核心客户直言，三奥科技“只出钱（垫资），别的什么都不用做”，“不要让三奥做系统，否则会漏洞百出”。
三奥的股东们控制了不少当地的地产公司、担保公司、投资公司，却没有一个人真正是广电相关技术出身；
三奥自诩“数字媒体技术综合解决方案专业提供商”，却连行业最基本的“计算机系统集成资质”都没有；
三奥突击申请到了专利技术，却在核心技术占比方面严重造假，在研发费用方面惊现两套数据，高新资质也涉嫌造假。
《每日经济新闻》记者还调查发现，三奥股份造假的核心证据就是那份垫资性质的“三方协议”：三奥股份不提供产品，不提供运输，不提供安装、培训等一系列服务。该公司只出钱，帮电视台向供货商垫资，从而换取能与电视台开具销售发票的机会，进而虚增收入谋求造假上市，举报信的内容得到了证实！
就是这样一家企业，在保荐人、会计师、律师的保驾护航下，于2012年4月12日预披露，于5月18日通过审核，目前正在等待上市。
如果说新大地是创业板造假上市第一案，那么三奥股份的曝光，无疑暴露了现行IPO环节的更多漏洞，业内人士呼吁，与其加快旧垃圾退市，不如提高IPO质量，堵住新垃圾的上市！
值得注意的是，就在《每日经济新闻》揭露新大地造假上市后，证券监管层关于IPO制度漏洞的反思行动已经悄然进行。7月16日以来，证监会网站至今也没有公布新的预披露公司的招股书（申报稿）；而创业板发审委的发审会至今也已8天没有开过了。
三奥股份问题的浮现，能触动监管层和市场各方更深刻的反思吗？会引发IPO发审制度更深层次的变革吗？我们拭目以待。

sexbabe

看来创业板审核进程、挂牌进程还要继续延长啊

王军

创业板是变种的垃圾赌场，是不看历史社会环境经济市场化程度的闭门造车，，是明显的政绩工程
当年本人呼吁的以贝壳作为创业板发行的认购货币现在看是明智之举，社会财富被巨大浪费，没能起到什么对实体经济的促进，反而促进了造假，不诚信，这个历史责任就这样不了了之了吗   德国，日本这种间接融资为主的国家创业板都出现过无数的造假，最后导致失败，我们山寨能力强，但不是什么都要山寨啊   中国资本市场需要从最简单的柜台交易开始做起，积累基础信托意识，我们的资本市场再也承载不了官僚业绩的需要了

cherrywyk

LS说的太好了

绿柳之爱

媒体有夸张嫌疑，三奥股份也许技术能力不如已上市同行，但并不代表财务数据造假，只要风险报酬已经转移，提供资金也是一种盈利模式，也可以确认收入，三奥股份能够参与此种合作业务，说明其本身有这方面的优势；记者访谈了几个主要客户的合作模式，并不代表三奥股份与所有客户的合作模式完全相同，也许是对大客户尚无系统集成能力，但对中小客户还是有系统集成能力的。高新资格的研发费用比例是前三年数据累计计算，而不是每年都需要符合条件，说高新造假完全是不懂装懂。当然，招股书业务技术部分销售模式方面的表述还是有些问题的，可以修改，但尚不能构成造假上市，三奥股份不会成为第二个“新大地”。

wallymfq

三奥的收入确认可能没有问题  关键是他的成本核算与毛利率是否真实 如果他缺乏相应的创新技术能力 如何能够获得这么高的毛利率