|
【研究报告内容摘要】
宏观经济:经济增长方面,10月工业增加值同比 6.9%,与 9月持平。10月税收收入同比增速由 8%升至 11.2%。通货膨胀方面,初步预计 11月 CPI 同比增速-0.3%,较上月回落 0.8个百分点;PPI 环比增速 0.3%,同比增速-1.8%,较上月跌幅收窄 0.3个百分点。流动性方面,上周初央行超额续作 MLF 稳定资金面,周中实现逆回购小幅净回笼,全周资金净投放;
货币市场利率周均值较前周小幅下行但仍高于政策利率。
权益市场:预计四季度 A 股震荡中枢有望小幅抬升。市场将从流动性驱动转为盈利驱动,价值性价比将边际提升。投资线索上,一是关注国内经济复苏背景下上游原材料、出口链等顺周期低估值板块的阶段性机会,二是在估值和业绩的平衡中继续关注可选消费、消费电子、新能源汽车、医药等投资机会,三是关注受益十四五规划等产业政策的投资机会。
整体来看,疫苗进展和经济修复情况是未来影响市场的重要事件。风险方面,关注中美冲突、海外疫情发酵、美股波动性加大、国内信用紧缩过快等。
ccc1411e-03b2-44de-8cc3-09280dfdb5a8.pdf |
本帖子中包含更多资源
您需要 登录 才可以下载或查看,没有账号?快速注册
×
|