安信证券--IPO观察：转板细则征求稿出台，2020年新三板IPO过会已153家【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    近一周 IPO 发审委审核 16家企业过会，其中新三板公司有 5家。1、主板、中小板企业：5家企业 IPO 过会：爱玛科技、上海农商、华生科技、行动教育、征和工业。其中，行动教育为新三板公司。2、创业板企业：6家企业 IPO 过会：果麦文化，创益通，中兰环保，普联软件，山水比德，凯淳股份。其中，创益通，中兰环保，凯淳股份 3家公司为原新三板公司。3、科创板公司：5家 IPO 上会企业过会：海天瑞声、中数智汇、睿昂基因、宏华数码、富信科技；兴嘉生物未通过鼎阳科技、金冠电气暂缓表决。其中，中数智汇为新三板公司。
            
                    2020年 IPO 过会总数为 517家，新三板贡献其中 153家：截至 2020年 11月 29日，2020年已过会公司总数为 517家（主板中小板 157家+创业板 173家+科创板 187家），其中三板公司 153家（主板中小板过会三板公司 30家，创业板过会三板公司 65家，科创板过会三板公司58家）。在主板中小板 IPO 中，过会的三板公司占过会公司比重为19.11%。在创业板 IPO 中，过会的三板公司占过会公司比重为 37.57%。
            
                    在科创板 IPO 中，过会的三板公司占过会公司比重为 31.02%。三板公司整体占比达 29.59%。
            
                    新三板企业转板上市最新平均收益率为 414%-728%：本期三板转板收益率，按科创板、创业板、主板、中小板分别统计，由于三板转板收益率排名前十的公司（以下简称 TOP10）转板收益率过高，使统计数据有较大偏离。剔除 TOP10后，我们对新三板公司转板收益情况进行了统计，转板收益率表现出相应可比性：科创板、创业板、主板、中小板 首日平均转板收益率分别为 679%、286%、353%、336%，上市一月平均转板收益率分别为 593%、564%、638%、466%，最新平均转板收益率分别为 498%、414%、728%、432%。
            
                    精选层公开发行新增同成医药、驱动力过会，新增德众股份挂牌精选层。德众股份在 11月 27日挂牌，精选层已有 36家公司正式挂牌交易，此外 137家公司处于拟辅导/已辅导状态。本周新增汉鑫科技、志晟信息、国义招标、中设咨询 4家公司精选层挂牌申请获得受理。本周新增同成医药、驱动力公开发行并在精选层挂牌的申请已审核通过，1家公司暂缓审议。
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