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【研究报告内容摘要】
近两年外资对 A 股的持仓总数和市值总体呈现上升的态势。
2018年年底外资持 A 股总数为 521亿股,截至 2020年 12月 2日,外资持 A 股总数为 966亿股,持股总数上升幅度达到了 85.45%;2018年年底外资持有 A 股总市值为 7898亿元,截至 2020年 12月 2日,外资持有 A 股总市值达到 23813亿元,持股市值上升了 201.51%。自 2018年年底以来,陆港通、QFII/RQFII 和外资私募对 A 股的持仓总数和市值也基本呈现上升的态势。
近两年有两个阶段外资对 A 股的持仓总量有所下降。
在 2019年 5月,外资对 A 股持股数量有着较为明显的下降,因为全球贸易紧张情绪所导致的全球市场同步回撤,外资在此期间有一定幅度的减仓。此外,由于今年新冠疫情爆发所导致外资曾出现一定的流动性紧张,在今年 3月外资对 A 股的持股数量也下降较为明显。
外资对 A 股不同行业的持股市值和行业的走势基本呈现出正相关。
近两年,通常在有一个行业出现上涨的阶段,外资呈现出持续流入的态势,在一个行业进入下跌阶段,外资基本对该行业进行减持。现阶段外资持股较多的行业为可选消费、日常消费、工业、金融、医疗保健和信息技术。外资在今年年底主要大幅增持的 A 股行业主要是顺周期板块,包括金融、材料、工业、能源和公用事业板块,考虑到明年处于经济复苏周期,预计外资加仓的金融、材料、工业、能源和公用事业等板块明年还将出现一定的上涨机会。
从个股来看,在外资持有 A 股的市值较多的公司中,金融和消费公司数量最多。
目前外资持有 A 股市值排名前十的公司分别为贵州茅台、美的集团、中国平安、格力电器、恒瑞医药、五粮液、招商银行、宁波银行、海螺水泥和平安银行。
比较去年年底和今年年底的外资持股市值,可以发现外资已经明显增加了持股最集中的 10家公司的持股市值。在外资持股较多的股票里,一些金融、科技和有色板块基本面较好,估值较为合理的公司值得关注,相关标的为中信证券、中信建投、视源股份、江西铜业和中国铝业。
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