中国银河--2021年1月月度金股报告：把握短期机遇及中长期景气趋势【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                 政策、经济、疫情仍然是市场关注的主要因素。目前市场处于高波动、高分化的阶段，十四五规划及中央经济会议对未来我国产业发展的布局、全球疫情反复、全球货币及财政政策等因素共振。
            
                 股市流动性充裕，市场情绪不会太弱。证监会党委传达学习贯彻中央经济工作会议精神，指出要增强资本市场财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需，大力发展权益类公募基金。我们认为，股市增量资金持续流入可期，市场情绪在流动性充裕的环境下不会太弱。
            
                 疫情的短期扰动不可忽视，但全球修复趋势确定。全球经济复苏短期受到疫情影响，我国的供给优势也得以延续的时间更长。而随着新冠疫苗在多国顺利接种，疫情后经济修复的趋势是确定的，叠加宽松和财政刺激延续，顺周期行情仍有继续向上的基础。
            
                 把握政策带来的行业景气趋势向上的确定性机会。2021年是我国经济转型升级的关键一年，十四五开好局的重要性较高，建议沿着十四五规划及中央经济工作会议的基调，积极布局中长期景气趋势上行的行业，例如新能源、高端制造、种业、消费服务等。
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