东海证券--股票多因子研究：质量及成长因子分析【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    股票单因子是股票多因子研究的基础，基于单因子有效性、稳健性的识别及分析是开展多因子研究的前提条件。
            
                    股票的质量和成长性是影响股票价格的重要组成因素，对股票质量因子和成长因子的研究是股票多因子研究框架的重要组成部分，本文针对常用的质量因子（股本回报率因子 ROE、资产回报率因子 ROA）和成长因子（ 扣 非 后 净 利 润 增 长 因 子 EARNINGS_GROWTH 、 收 入 增 长 因 子REVENUE_GROWTH）进行分析。
            
                    ROE 因子在 60天的持仓期下，IC 均值为 0.0170，IR 为 0.1406，银行、食品饮料、家用电器、汽车、建筑材料、国防军工及医药生物行业的ROE 因子 IC 相对较高。
            
                    ROA 因子在 60天的持仓期下，IC 均值为 0.0206，IR 为 0.1491，食品饮料、银行、家用电器、建筑材料、轻工制造、国防军工及汽车行业的ROA 因子 IC 相对较高。
            
                    EARNINGS_GROWTH 因子在 60天的持仓期下，IC 均值为 0.0332，IR 为0.4495，食品饮料、综合、电气设备、化工、医药生物、商业贸易、建筑材料和建筑装饰行业的 EG 因子 IC 相对较高。
            
                    REVENUE_GROWTH 因子在 60天的持仓期下，IC 均值为 0.0306，IR 为0.3563，食品饮料、电气设备、通信、商业贸易、家用电器、计算机、建筑材料和建筑装饰行业的 RG 因子 IC 相对较高。
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