国元证券--国元证券早安直通车【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    丽人丽妆（605136）事件点评：发布股票激励计划，注重效率提升事件：公司发布 2021年限制性股票激励计划（草案），拟以 14.55元/股的价格向 93名激励对象授予限制性股票数量 203.30万股，占公告时公司股本总额的 0.51%，其中首次授予 163.30万股，约占本次授予总量的 80.32%。
            
                    点评：激励目标为净利润稳健增长，同时设置业务指标、人效指标考核，注重提升业务部门工作效率此次激励计划首次及预留授予的限制性股票各年度业绩考核目标为：
            
                    2021/2022/2023年净利润增长率较 2020年基数分别不低于 20%/35%/50%，对应单年同比增速约为 20%/12.5%/11.1%。除公司总体业绩考核外，激励对象业务部门层面业绩考核分为“能力指标”和“人效指标”两个方面。“能力指标”以激励对象考核年度所在的业务部门的关键指标进行评定，包括但不限于转化率、点击率、应收回款等指标的实现情况。“人效指标”以激励对象考核年度所在的业务部门的人效进行评定，要求激励对象所在业务部门的人效相对上一会计年度实现正增长，体现出公司对部门运营效率的重视。激励对象个人层面考核评价分为 A、B、C 三档，对应解除限售系数分别为 100%/80%/0%。
            
                    激励计划聚焦中高层管理人员与核心技术人员，由上到下调动积极性此次计划激励对象共 93人，其中公司董事兼董秘杜红谱、财务总监李爱丽分别获授 8万股，各占授予总数的 3.94%；91名中层管理人员与核心技术（业务）人员共获授股票 147.3万股，占授予总数的72.45%。激励对象主要为核心管理人员，有望由上到下调动管理层与员工的积极性。限售期为自授予登记完成之日起 12/24/36个月，分别解除限售比例 30%/30%/40%。激励计划费用计划分 4年摊销，预计2021-2024年分别摊销费用 915、551、261、24万元，合计 1750.58万元。
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